Desde que concluyó el plazo para la aceptación de la OPA el año pasado, Endesa ha seguido un perfecto canal bajista, marcado por una clara directriz bajista.

Esto ha llevado a la cotización a un mínimo en los 25,32, justo en la parte baja del canal, donde se inició un rebote, que se ha parado, de momento, en el 38,2% de Fibonacci de la última caída. Tal y como podemos ver, los intentos por superar este nivel, que se corresponde con los 28,55 han sido infructuosos, y ya tenemos al estocástico llegando a zona de sobrecompra.

Estaremos muy atentos al comportamiento de Endesa en las siguientes sesiones. Si se supera la cota de los 28,55 al cierre, podríamos ir de un tirón hacia el siguiente nivel en los 29,54, de tal modo que pudiéramos fijarnos en cotas más altas.

Sin embargo, mientras no se rompa el canal bajista, la situación no mejorará de manera clara. Cualquier acercamiento a la parte alta del canal (que aún está muy lejana), sería una opción de cortos clara, con stop ajustado por si se rompe el canal. Y cualquier acercamiento a la parte baja del canal podría ser una buena opción de largos para aprovechar un rebote. Pero eso sí, solo un rebote, ya que la tendencia es claramente bajista.

A estas horas Bruce Springsteen está dando un esperado concierto en Madrid en el Estadio Santiago Bernabéu. Nacido en 1949, Bruce Springsteen consiguió su primer gran éxito en 1975 con su álbum Born to Run, que alcanzó el número 1 en USA. Otros grandes éxitos no tardaron en llegar, como The River en 1980 o Born in the USA en 1984. En 1994 logró el Óscar de Hollywood por la canción “Streets of Philadelphia” incluida en la banda sonora de la película “Philadelphia”, y desde entonces ha editado otros muchos álbumes, hasta el último, Magic en Octubre del año pasado.

Es apodado como “The Boss” (el Jefe), debido a que cuando wea joven y tocaba con una banda conciertos en clubs en los años 60, tenía la tarea de recolectar la paga de cada noche y la distribuía entre los componentes de la banda. En un principio, Springsteen odiaba este apodo, aunque ahora parece haberse acostumbrado a él.

Pues bien, si hay algo en esta vida que merece recibir el calificativo de “The Boss”, ese no es otro que el petróleo, debido a la importancia que tiene para el desarrollo de la vida habitual en la Tierra. Ya hemos visto como la escalada en los precios del crudo ha llevado a graves dificultades a las economías mundiales, haciendo que la palabra estanflación estuviera en la boca de todos. Un petróleo a 145 dólares por barril iba a provocar disminuciones en los crecimientos de las economías de los diferentes países, así como un incremento en la inflación (no tenemos más que ver como la inflación ayer en Estados Unidos llegó al 5%).

Y esta subida en los precios llevó a las bolsas a caer con fuerza. Efectivamente la caída de las bolsas no es solo debida a esto, ya que ha influido mucho la crisis inmobiliaria y subprime en Estados Unidos, el fin de ciclo alcista de los últimos años… Pero es indudable que uno de los principales factores para las actuales dificultades a nivel global es la escalada del precio del petróleo.

Sin embargo, tras las caídas de los dos últimos días, ayer decíamos que estaba a punto de romper el canal alcista en el que se encontraba y que si esto ocurría, podríamos ver al crudo irse hacia los 120 dólares… Pues bien, hoy podemos decir que el canal alcista se ha roto, y el cierre por debajo de los 130 dólares nos hace pensar en positivo. El rango de fluctuación ahora debe estar entre los 120 dólares y los máximos históricos en los 147 dólares, en lo que puede ser un canal lateral. Lo cual es muy importante, ya que, de momento, la tendencia alcista se ha esfumado.

También hemos dicho que la rotura de este canal alcista en el precio del petróleo era una de las premisas para intentar romper los canales bajistas en las bolsas mundiales. Y hoy hemos visto como se ha vuelto a celebrar la caída en el precio del crudo. Pero, sin embargo, todavía no se han roto los canales bajistas.

Así, vemos como el mini SP, del que ayer decíamos que para dar por roto el canal debería romper también la resistencia de los 1.253 (correspondiente a los mínimos de Enero y Marzo), ha cerrado hoy justo en ese nivel. El cierre ha estado por encima de la parte alta del canal, pero sin romper la resistencia. Y consideramos esta cota como crítica para poder pensar en algo más que un rebote (muy importante para producirse en solo dos días) o solo en un movimiento de pull-back a ese soporte roto. Por tanto, mañana vamos a estar muy atentos a lo que ocurra. En el intradía la resistencia se ha perforado, pero no al cierre. Si mañana vemos un rechazo ante este nivel, empezaremos a pensar en que todo ha sido un rebote técnico. Si vemos que se supera con solvencia, empezaremos a pensar en irnos más arriba.

El Dax ha cerrado justo en la parte alta del canal bajista, pero también sin romper, aunque en el intradía se haya perforado la directriz. La rotura de la resistencia en los 6.167 ha dado una señal de largos en el corto plazo, pero para pensar en algo más que un rebote, debe romperse el canal bajista. Por ello, mañana será un día crítico, y más cuando es día de vencimiento de opciones (aunque no de futuros en Dax). Si a las 13:00 horas cuando sea el vencimiento se rompe el canal bajista, entonces habrá que empezar a pensar en ponernos largos si es que ya no lo estamos. Si, por el contrario, tras el vencimiento la cosa se va hacia abajo y no se rompe el canal bajista, será momento de pensar en que seguimos bajistas y como tal habrá que actuar.

Euro Stoxx ha cerrado por encima de la parte alta del canal bajista, pero aún no podemos considerarlo como roto, ya que está en el filtro de superación. Al igual que el resto de los índices, mañana día clave para ver si rompe. Decimos lo mismo que con el Dax, si tras el vencimiento (en este caso a las 12:00) se rompe el canal bajista, será momento de pensar en largos (aunque habría que considerar las 13:00 como hora clave ante el vencimiento de opciones del Dax que puede mover también a Euro Stoxx). Si, por el contrario, tras el vencimiento nos vamos hacia abajo, entonces se tratará de una falsa rotura y la situación seguirá siendo bajista.

Y en cuanto al Ibex, más de lo mismo. Apertura con gap alcista justo por encima del gap bajista del martes, con lo que se rompía esta resistencia y cierre justo en la parte alta del canal bajista mostrando un rechazo ante la resistencia de los 11.700. De momento, se nos ha quedado un soporte importante en el nivel del gap alcista de hoy en los 11.329, pero lo fundamental es que se rompa el canal bajista. Mañana hay vencimiento de futuros (en el Ibex sí) y de opciones por la tarde, con lo que estaremos atentos a lo que ocurra tras este vencimiento, aunque será muy importante ver lo que ocurre por la mañana con los vencimientos de Euro Stoxx y Dax.

Por lo tanto, mañana día clave para ver si se rompe el canal bajista o si, por el contrario, volvemos al movimiento bajista y todo este rebote queda como el sueño de una noche de verano. Nos fijaremos mucho en lo que suceda tras los vencimientos de Euro Stoxx y, sobre todo, Dax, así como en el nivel del 1.253 en el mini SP. También en el comportamiento del petróleo y si sigue dándonos un respiro.

Sin embargo, atención porque esta noche la cosa ha comenzado mal tras el cierre de los americanos. Han presentado resultados empresas tan importantes como Google, Microsoft o Merril Lynch, y todas está cayendo con fuerza en el after-hours debido a que los resultados no han gustado. Especialmente importantes son los resultados de Merril Lynch, que pueden arrojar un jarro de agua fría tras los buenos resultados de otras empresas del sector bancario como Wells Fargo ayer o JP Morgan hoy. Así, Google cae un 7,5% en el after-hours y Merril Lynch más de un 6%. Microsoft también cae un 6%.

Vamos a ver cómo se comportan los mercados asiáticos esta noche y cómo se mueve el petróleo para ver si puede contrarrestar estos malos resultados. Pero lo fundamental es ver mañana qué ocurre ante los canales bajistas y qué ocurre tras los vencimientos. Por tanto, mucha atención y mucha precaución.

FCC está siguiendo un canal bajista muy claro desde que alcanzó los máximos históricos en el mes de Febrero del año 2007. Desde por encima de los 80 euros, el valor ha llegado a bajar hasta los 36 en Marzo de este año.

Sin embargo, desde estos mínimos y tras tocar la parte baja del canal bajista, el valor ha iniciado un rebote importante, que le ha llevado el viernes a la parte alta del canal bajista en los 47,50.

Es, pues, un momento muy importante a medio y largo plazo para el valor, ya que si rompiera la directriz bajista de resistencia del canal bajista, la situación técnica mejoraría bastante.

Además, podemos ver en el medio plazo que se ha formado una figura de HCHi, con línea clavicular en los 47,30. El cierre del viernes fue por encima de esa cota, pero debemos darle algo más de filtro para poder considerarlo como roto. Si se rompe esta línea clavicular y se confirma la figura, la proyección de subida nos llevaría a los entornos de los 56,58. Pero antes hay que romper la directriz bajista.

A corto, vemos como el pasado martes se ha formado una estrella del amanecer en el gráfico diario de velas japonesas, lo que significó el final de una breve corrección y el inicio de un nuevo impulso alcista.

Por tanto, tenemos a FCC en una situación muy importante. Para confirmar las señales positivas se debe romper la directriz bajista y se debe confirmar la figura del HCHi. Si esto es así, seremos muy optimistas con respecto a FCC a medio plazo, puesto que la mejora técnica será clara.

Dijimos en su momento que Abengoa había roto el canal bajista en el que estaba moviéndose desde Julio. Sin embargo, la subida se paró en secó en el 38,2% de Fibonacci de la caída entre Julio y Enero, y, desde entonces, el valor ha ido cayendo hasta buscar apoyo en la parte alta del canal bajista roto a mediados de Junio.

Los últimos días, el valor ha estado tocando dicha directriz bajista, y ayer nos quedó una vela en forma de martillo invertido justo en esa zona de apoyo en la directriz bajista. Esta vela puede indicarnos el final de la corrección y el inicio de un nuevo impulso alcista.

Hoy, hemos tenido una vela que ha abierto por encima del cierre de ayer y que ha cerrado por encima del cuerpo del martillo invertido. Esta señal nos confirmaría la validez de la vela de ayer. Además, el estocástico, a pesar de estar todavía en sobreventa, está cortándose al alza.

Por tanto, seguiremos muy atentos al comportamiento de Abengoa en las próximas sesiones. En un primer momento, el objetivo de subida puede estar en los 22,30, que se corresponde con el 38,2% de Fibonacci de la caída desde el 27 de Febrero y que coincide, además, con la media de 50 sesiones.

Pero la principal resistencia está en los 24,45, máximos del techo en pinzas que se formó entre el 26 y 27 de Febrero coincidiendo con el nivel antes mencionado. Este es el nivel clave para que el valor mejore su aspecto técnico a más largo plazo.

Atención también a los movimientos que pueda realizar el Ibex en las próximas sesiones, así como las bolsas mundiales gracias a la actuación extraordinaria de hoy de la FED. Si se mantienen los rebotes, es muy posible que Abengoa vea facilitada su escalada.

Tal y como decíamos hace unos días, Indra ha roto el canal bajista en el que estaba inmerso desde final del año pasado. Las perspectivas han mejorado claramente con la rotura del canal bajista, pero el valor se enfrenta ahora a serias resistencias, lo que puede hacer que se tome un respiro.

En primer lugar, vemos que ayer y hoy la subida se ha frenado justo en la media de 200 sesiones, con máximos casi idénticos, lo que podía significar la formación de un techo en pinzas. Esto haría que viéramos descensos en las próximas sesiones a menos que mañana veamos una rotura de dicho nivel.

Si este nivel es roto, la siguiente resistencia está muy cerca, en los entornos de los 18,65, por donde pasa el 61,8% de Fibonacci de la caída desde Noviembre. Sin embargo, vemos que el estocástico está ya en zona de sobrecompra y a punto de cortarse a la baja.

Por todo ello, es muy probable que veamos recortes en las siguientes sesiones. De todos modos, mientras se mantengan los precios por encima del canal bajista, la situación no será del todo grave y sí que puede tratarse de un movimiento de consolidación saludable para la acción.

Indra ha roto con claridad el canal bajista en el que estaba desde finales del año pasado. Después de un pequeño movimiento de pull back a la directriz rota, el valor ha vuelto a las subidas, con lo que las perspectivas son magníficas para el medio plazo.

De momento, el cierre del viernes has sido justo sobre la resistencia de los 18 euros, que coincide además con el 50% de Fibonacci de la caída desde el 6 de Noviembre. La MM200 también está cercana. Por tanto, en estos niveles tenemos un claro nivel de resistencias.

Si se superan estos niveles, el próximo objetivo está en los 18,65, que coincide con el 61,8% de Fibonacci de la caída. De cualquier modo, y si el mercado acompaña, las perspectivas son muy buenas una vez roto el canal bajista.

Tal y como hemos dicho en días anteriores, Abengoa ha roto el canal bajista en el que estaba inmerso el valor desde Julio de 2007, y lo ha hecho con fuerza en estos últimos dos días.

Sin embargo, hoy hemos visto como el valor caía con fuerza casi un 3%. La vela que nos deja el valor hoy es un Marubozu cerrado negro, lo que es en sí misma, una señal bajista, aunque, al tratarse de una única vela, esta señal debe ser confirmada mañana con un cierre por debajo o con la formación de otras velas que nos indiquen una pauta más fiable.

Este movimiento bajista puede ser perfectamente un throw back a la directriz bajista rota. Si esto es así, podemos ver cómo los precios se acercan a la directriz rota de nuevo para volver a rebotar después. Esto daría una posibilidad de entrada a precios algo inferiores a los actuales antes de que el valor siguiera su senda alcista.

Sin embargo, tal y como está el mercado, seremos muy cautos por si el valor se adentra en el canal bajista y nos indica que la rotura ha sido falsa. Por tanto, seguiremos muy atentos a los próximos días al comportamiento del valor y a las velas que nos vaya dejando, así como a su comportamiento ante la directriz bajista.

Abengoa ha cerrado hoy por encima del canal bajista en el que estaba inmerso desde Julio de 2007, incluido el filtro necesario para considerarlo roto. Además, la pauta que nos ha dejado los últimos cuatro días es una especie de Mat Hold Alcista.

Esta pauta se caracteriza por una tendencia alcista previa (en este caso desde la parte baja del canal bajista, sí que se ha producido una tendencia alcista aunque sea a corto), luego por una primera vela blanca, después, en el segundo día, tras una apertura con gap alcista se forma una pequeña vela negra. Posteriormente se forma una secuencia de cuerpos pequeños formando una pequeña tendencia bajista pero que permanecen dentro del rango de la vela del primer día. Y, por último, una vela blanca que cierra por encima de todos los máximos anteriores.

Esta pauta es muy fiable e implica una continuación en la tendencia alcista previa. Además, la corrección no ha llegado siquiera a la mitad de la vela blanca del primer día, lo que le da más fuerza a esta pauta.

Sin embargo, la pauta real habla de tres velas intermedias entre las dos grandes velas blancas, y aquí sólo hemos tenido dos. Sin embargo, podemos aplicar una cierta flexibilidad a esta pauta y decir que sí que cumple con el resto de las condiciones como para considerar una pauta de Mat Hold Alcista.

Esto, junto a la rotura del canal, nos indica que el valor puede seguir una tendencia alcista en las próximas sesiones. Sin embargo, tenemos una primera resistencia en los 23,15, por donde pasa el 38,2% de Fibonacci de la caída desde finales de Diciembre y que coincide con los máximos del 4 de Febrero.

Si esta resistencia se rompe, la siguiente resistencia está en los entornos de los 24,70, por donde pasan el 50% de Fibonacci de la caída desde finales de Diciembre y
el 38,2% de Fibonacci de la caída desde los máximos de Julio.

Como vemos, tenemos varias resistencias en niveles cercanos a los precios actuales. Además, la rotura del canal bajista podría llevar a un throw back en los próximos días para luego seguir subiendo.

Estaremos muy atentos a estos movimientos en los próximos días, aunque la rotura de hoy y la pauta indicada, nos hacen ser optimistas con Abengoa. Sin embargo, también estaremos muy atentos, por si ha sido una falsa rotura.

ING lleva siguiendo una directriz bajista muy clara desde mediados del año pasado, que le ha llevado a caer desde los entornos de los 35 al cierre en los 20,17 del pasado viernes.

Las caídas se han intensificado desde el mes de Octubre de 2007, y vemos en el gráfico semanal que cada caída lleva asociado un pequeño rebote que siempre termina en el 38,2% de Fibonacci de dicha caída.

Entre la última semana de Enero y la primera de Febrero, vemos que se ha formado una pauta envolvente bajista, formada justo en el intento de rebote desde la semana anterior (y en el nivel del 38,2% de Fibonacci de la caída desde comienzos de Diciembre). Esta pauta es plenamente confirmada esta semana última, con una vela negra en forma de onda alta con cierre por debajo de la segunda vela, lo que nos llevaría a una pauta de tres velas exteriores bajistas.

Además, la vela de la última semana no es capaz de superar la parte media de la segunda vela negra, con lo que todo parece indicar que la tendencia bajista va a continuar, ya que la fiabilidad de esta pauta suele ser alta.

Por tanto, mientras que no se rompa el canal bajista en el que está inmerso el valor, lo normal será ver nuevas caídas en su cotización. La tendencia bajista está en todo su esplendor en ING.

Tal y como podemos ver en el gráfico semanal, Ferrovial está dentro de un claro canal bajista desde el mes de Mayo del año pasado, que le llevó a marcar un mínimo en los 35,61 en la tercera semana de Enero.

En esa semana, podemos ver un claro martillo en zona de soporte de la directriz bajista, que indicaba un rebote. Éste se produjo, pero la situación técnica es tan débil que se acabó muy pronto, y no ha llevado al valor a la parte alta del canal bajista.

Sin embargo, los mercados están tan volátiles y con tantos bandazos, que las señales que nos dejan las velas pueden ser útiles a muy corto. Así, hace dos semanas, la vela fue un colgado, señal de que el rebote se había acabado. Y esta semana, el valor ha caído, pero ha cerrado un doji. Esto es una señal clara de indefinición a corto. Debe ser confirmada con la siguiente vela.

Por tanto, tenemos muy claro el canal bajista y el valor se encuentra a mitad de camino, sin saber hacia dónde tirar. El doji así lo indica. Si estamos fuera del valor, no es buen momento para entrar, ya que no tenemos ninguna señal que nos indique la compra. Debemos esperar a nuevas definiciones.

Si, por el contrario, estamos dentro, el soporte claro está en los 35,61, que no se debe perder. Por arriba, resistencia en los niveles actuales (por donde pasa el 23,6% de Fibonacci de la caída desde Noviembre) y más arriba los 46,40 euros (por donde pasa el 38,2% de Fibonacci de dicha caída).