Mucho se ha hablado de la tendencia alcista del Sp500 desde que se hizo aquél mínimo en marzo de 2009 tras la caída propiciada por la crisis subprime. Se trata de una de las tendencias alcistas más largas y continuadas de la historia, que ha llevado a hacer máximos tras máximos y a multiplicar por más de 5 su valor desde ese mínimo. Se podría decir que, durante años, el SP500 ha sido sinónimo de tendencia alcista. Y ahora lo sigue siendo.

Porque cuando se está en una tendencia así, cualquier caída que no rompe la tendencia, es una oportunidad de compra. Y eso es lo que pasó en el mínimo de marzo de este año tras la caída provocada por la crisis Covid-19. Porque ese mínimo ha coincidido con una zona clave que marcaba si se rompía la tendencia o no. Y la respuesta no ha podido ser más clara.

Veamos el gráfico.

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Dax: llegando a zona importante… Desde los mínimos de marzo, el índice alemán ha subido ya un 38%. Hoy hemos visto un alza de casi el 3% para continuar con ese rebote.

Sin embargo, esto nos lleva ya directamente a una zona importante en la que debemos ver qué ocurre. Para ver si pensamos en continuación de las subidas o en parón o incluso en su final.

Veamos el gráfico.

SP500: ¿se acabó la fiesta? Tras el desplome vivido desde máximos históricos a mediados de febrero hasta el mínimo de marzo, el SP500 ha recuperado gran parte de lo perdido.

Sin embargo, ha llegado a un nivel que puede marcar el final del rebote y, con ello, el comienzo de un nuevo descenso. ¿O tal vez no?

Vamos a ver los gráficos para explicarlo.

Sector bancario europeo: el patito feo… Si hay algún sector que no se ha recuperado desde el 2007, ese es el sector bancario europeo. La crisis subprimer estuvo totalmente vinculada a los bancos. Pero es que, después, la política de tipos de interés 0 tampoco les ha ayudado.

Y, por si fuera poco, la crisis del coronavirus ha sido la gota que ha colmado el vaso. Desde luego, la posibilidad de que se suban los tipos de interés ahora mismo está muy lejos. Y, con ella, la recuperación del sector.

Pero vamos a ver un poco más el gráfico, porque el mínimo que hemos visto está en un punto muy interesante.

Vamos con ello.

Dax: ¿pull-back a la clavicular del doble techo? Hace 10 días te mostré que el gráfico del Dax mostraba mucho peligro. Se había formado un doble techo que mostraba similitudes a lo que sucedió en 2007. Y que si las similitudes siguieran, habría que hacer un pull-back a su clavicular para después continuar con la caída.

Pues bien, desde la zona marcada por los máximos de 2007 y la MM200 del gráfico mensual se ha rebotado. Y ese rebote ha llegado justo a la zona de la clavicular del doble techo y ahí se ha frenado todo.

Vamos a verlo.

Dax: mucho peligro… Hace algún tiempo te mostré un gráfico de largo plazo del Dax explicando que había una situación muy parecida a la que ya sucedió en los máximos de 2007. Entonces había un canal alcista que se rompió formando un doble techo y que eso desencadenó la caída hasta los mínimos de 2009.

Ahora, desde los mínimos de 2009 también se había formado un canal alcista y la llegada a la zona que cumplía un segundo tramo alcista igual al primero desde 2003 hizo que se rompiera también el canal alcista. El Dax es un índice que suele repetir pautas con gran precisión. Y ahora podría ser algo parecido.

Sin embargo, los nuevos máximos históricos que se hicieron el mes pasado parecían alejar ese fantasma de repetir lo mismo que en 2007. Pero la caída actual vuelve a abrir la puerta. ¿Por qué? Te lo voy a explicar.

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Eurostoxx: la importancia de una resistencia… Desde los mínimos de diciembre de 2018, Eurostoxx se había girado al alza, llevando a una subida de importancia. Pero ya te alerté de que se estaba llegando a una zona complicada. Y justo en ella ha sido donde se ha girado con el pánico al coronavirus.

Y es que se juntaban, por un lado, la parte central de un tridente alcista desde 2009, por otro la resistencia horizontal que venía de los máximos de 2015 y de mucho antes y por último, la bajista del MACD desde 2000. Y aunque parecía que se iba a romper, al final la resistencia ha marcado su territorio.

Ya sabes lo que siempre te digo, que una resistencia lo sigue siendo mientras no se rompe.

Vamos a verlo.

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SP500: paró la subida donde debía… Allá por el mes de noviembre, te dije que el SP500 había estado dibujando un triángulo neutral desde los máximos de enero de 2018. Eso significaba que ese triángulo había sido una corrección a la subida y que su escape debería llevarnos a buscar nuevos máximos.

También te dije que el escape de un triángulo neutral suele dar un objetivo alcista en torno al 75% del lado del triángulo más largo, y en un neutral es la onda C. Y que eso nos daba un objetivo alcista en los entornos del 3.405, aunque podría quedarse un poco antes según desde dónde tomáramos el arranque de la onda de escape.

Pues bien, el SP500 se quedó a muy poco de ese 3.405. Apenas a 11 puntos y medio. En un movimiento de 550 puntos, 11 puntos y medio es apenas un 2%. Vamos, que entraba dentro de lo razonable. Y ahora de lo que se trata es de ver qué significa esta caída marcada por el coronavirus.

Vamos a verlo.

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Índices mundiales en zonas de resistencia… Después de un año 2019 alcista y un inicio de año que ha seguido con la tendencia, hemos llegado a un punto en el que vemos que prácticamente todos los índices, de un modo u otro están en zona de resistencia.

Esto no quiere decir que la subida no pueda seguir adelante. Lo que significa es que se trata de ver si aquí tenemos un parón, un giro bajista o si se rompe y entonces tenemos vía libre a la continuación de las subidas.

Vamos a ver varios índices para ver por qué estamos en resistencia.

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SP500: en la parte alta del tridente… Si recuerdas, a finales de noviembre te analicé el SP500 y te dije que estaba siguiendo desde finales de 2018 un tridente alcista muy parecido al que ha venido siguiendo desde 2009, aunque en escala reducida.

Tal y como se veía el gráfico, el objetivo no podía ser otro que llegar a la parte alta de ese tridente. Además, a mediados de mes también te había dicho que el índice había estado haciendo un triángulo neutral desde comienzos de 2018 y que el objetivo del escape realizado debería estar entre los 3.250 y los 3.405 (aunque seguramente más cerca de esta última cota, si contamos la proyección desde el sitio que habría comenzado la onda de escape.

Pues bien, ya tenemos al índice en la parte alta del tridente desde finales del año pasado y muy cerca de la parte inferior del rango objetivo para el escape del triángulo neutral.

Por tanto, y aunque aún no hay la más mínima señal de techo, todo lo contrario (ya sabes lo que opino de los buscadores de techos), no sería descartable una toma de beneficios antes de intentar seguir subiendo.

Pero vamos a verlo.

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