El artículo de hoy quiere seguir con lo iniciado en el anterior, Comprar fortaleza o comprar debilidad, pero haciendo un ejercicio como si fuera de Barrio Sésamo y Coco nos quisiera hacer ver la diferencia entre tendencia alcista frente a tendencia bajista.

Y es que ya dije anteriormente que lo habitual es que cuando estemos dentro de un valor y este baje, abramos más posiciones promediando a la baja.

O que cuando un valor baja mucho lo pongamos en el radar para intentar comprarlo e intentar aprovechar ese precio bajo.

Y si el valor está en tendencia alcista, no pensamos nunca en incrementar posición larga. Lo que nos asaltan son las prisas por vender y contar las ganancias o incluso ponernos cortos porque ha subido mucho.

Lo que no nos damos cuenta es que un valor en tendencia bajista puede tener un precio bajo que nos parezca atractivo para comprar. Pero que mientras la tendencia siga así, vamos a ver precios más bajos que nos parezcan aún más atractivos.

Vamos a verlo con dos ejemplos, uno de tendencia alcista frente a otro en tendencia bajista, para ver cuál habría sido mejor comprar.

Si hay un valor en el Ibex al que le gustan los extremos, ese es Siemens Gamesa. Fue extrema su caída desde los máximos históricos en 2007 y 2008 a los mínimos de 2012. Fue extrema su subida desde los mínimos de 2012 a los máximos de 2017. Y son extremas las sesiones cada vez que presenta resultados o cuando hay alguna noticia que afecte al negocio. La última vez hace dos semanas con el cese del CEO.

Pues bien, el coronavirus pilló a Siemens Gamesa intentando superar una resistencia clave. Y, claro está, las condiciones no eran las propicias para romperla. Eso llevó a una fuerte caída, de más del 37%. Pero la recuperación está siendo buena y tenemos de nuevo a Siemens Gamesa ante su muro: la resistencia está otra vez ahí y habrá que ver si esta vez se puede superar o no.

Vamos a verlo.

Quabit es uno de esos valores bajistas que no se han recuperado desde la crisis de 2007. La tendencia bajista es de manual. Pero es que la perfección del gráfico es tal que parece de tiralíneas.

Vamos a verlo.

BBVA: el rango clave La banca, en general, ha sido uno de los sectores más afectados por la caída en bolsa provocada por la crisis del Covid-19.

BBVA no ha sido una excepción, y desde el máximo de febrero ha llegado a perder algo más de un 50%, que se dice pronto. Todo ello en un banco que está a años luz del precio máximo alcanzado en 2007 (ahora mismo un 71% por debajo).

Bueno, pues la caída se ha intentado frenar en un soporte horizontal crítico: el marcado por los mínimos de 2009. Y digo crítico, porque si se pierde, no hay ningún nivel del soporte de importancia hasta la zona del euro.

Pero, ¿podemos considerar esto como un suelo? Pues vamos a verlo.

Mediaset: sigue por los suelos… La tendencia bajista que presenta Mediaset es de las que hace época. Nos encontramos con un valor que ha perdido, desde el máximo de 2017 casi tres cuartas partes de su valor.

Pero es que, además, podríamos decir que desde hace 11 años no ha generado ningún valor para el accionista. Y si vamos más atrás en el tiempo hay que decir que no solo no ha generado valor, sino que lo ha destruido.

Ahora está en la zona de mínimos históricos. Está en la zona del soporte o suelo que nunca se ha perdido. Y es el momento de ver si esta zona puede aguantar o si habrá que ver nuevas caídas.

Veamos el gráfico.

Berkshire Hathaway: tridente de libro… Es evidente que Warrent Buffett no invierte usando el análisis técnico. Sin embargo, si miras el gráfico de largo plazo de Berkshire Hathaway, da toda la sensación de que alguien sí que lo utiliza.

Porque es tal la perfección del gráfico que, si lo ve Warren Buffett tendría que reconocer que no puede tratarse de casualidad.

Vamos a verlo.

Telefónica: de lo peor del Ibex… Desde hace ya mucho tiempo te vengo diciendo que Telefónica era uno de los valores más débiles del Ibex. Desde 2015 la tendencia ha sido claramente bajista (no tienes más que ver que ha cerrado todos los años en negativo desde entonces).

Pero con la crisis del coronavirus, la situación se ha agravado. Y no poco. Te había señalado que existía un nivel clave que no se podía perder. Y no solo se perdió, se destrozó.

Y desde entonces la situación no ha mejorado lo más mínimo. La caída parece haber hecho un parón al llegar a una zona interesante. Pero el rebote desde ahí ha sido muy escaso. Y eso denota aún más debilidad.

Vamos a ver los gráficos.

Inditex: ¿nuevo tridente a la vista? Durante los últimos años te he venido mostrando como los movimientos de Inditex vinieron marcados por un tridente desde 2013.

Ese tridente empezó a no valer al romperse por abajo en diciembre de 2018, aunque después se recuperó y volvió a ser útil al frenar una de sus líneas la subida de inicio de este año.

La caída tras el impacto del coronavirus ha llevado a Inditex a romper ese tridente. También otro tridente alcista mayor que venía desde 2009 y que marcaba el tramo alcista desde entonces.

De hecho, el rebote desde los mínimos de marzo se ha parado justo al llegar a la que era parte baja de ese tridente alcista verde, lo que podría marcar un pull-back.

El caso es que, con la caída, podría haberse definido un nuevo tridente alcista que vendría desde 2005. Y ya sabes lo bien que funcionan los tridentes en Inditex.

Vamos a verlo.

Santander: en el límite del bien y del mal… El sector bancario es uno de los más afectados por esta crisis desencadenada por el coronavirus. Bueno, realmente es que tampoco llegó a recuperarse nunca de la crisis subprime anterior. Pero ahora esto ha sido la gota que ha colmado el vaso.

Y Santander no solo no es inmune, sino que ha sido uno de los que más ha caído. En febrero vimos un máximo casi en los 4 euros y ahora estamos por debajo de los 2. Es decir, más de un 50% de caída en dos meses.

Pues bien, esta caída ha llegado a un sitio clave. A la línea que delimita el bien del mal. Vamos a verlo.

Caixabank: intentando aguantar la zona clave… Caixabank ha sido uno de los valores más afectados por la caída de esta crisis del Covid-19, al igual que otros bancos, con una caída superior al 45% en apenas dos meses.

Sin embargo, en las últimas semanas se está aguantando en una zona realmente clave. Y ha llegado el momento de ver si esa zona sirve para tener un rebote mayor, incluso un suelo, o si se pierde y se prolongan las caídas.

Vamos a verlo.