Ayer comentábamos que el Ibex estaba dejándonos unas figuras muy interesantes, pero que debíamos esperar a ver qué ocurría con ellas, puesto que, tal vez, nos iban a marear la perdiz hasta el viernes.

La primera figura que comentábamos ayer era un posible HCH con clavicular en los 11.280. Hoy, para no especular mucho, hemos abierto con gap bajista justo en esa clavicular para perderla muy pronto y confirmar la figura. La proyección bajista debía ser, al menos de 415 puntos desde esos 11.280. Es decir, tendríamos una proyección bajista hasta los 10.865. Vamos a quedarnos con esa cota en mente.

Una vez perdidos los 11.280 también comentamos la importancia de los 11.210, puesto que, de perderse, se confirmaría un doble techo con proyección de bajada de 700 puntos, hasta los 10.510 al menos. Otra cota con la que debemos quedarnos.

Pues bien, esta mañana, esos 11.210 fueron un punto para buscar los largos. Si no se buscaban ahí, no se buscaban nunca. Sin embargo, pronto se vio que no había fuerzas para rebotar, con lo que fue el momento de cerrar esos largos y esperar a ver si se rompían los 11.210.

Y se rompieron, y allí volvimos a echar la vista al gráfico de ayer, y a fijarnos en los 11.145 como punto de potencial rebote. Y justo ahí se rebotó, aunque pronto se buscó una cota un poco inferior y luego nuevo rebote. Dijimos ayer que en los entornos de ese nivel se podía rebotar al coincidir tres directrices de soporte. Y en ese entorno, al menos se detuvo la caída.

Y mañana, ¿qué podemos esperar? Bien, viendo los gráficos, vamos a intentar hacer de adivinos. No sería nada raro que rebotáramos hasta los entornos de los 11.285, donde está el 50% de la caída de hoy y la clavicular de ese HCH. Incluso se podría rebotar algo más, no mucho más de los 11.320. Y desde allí es probable que volvamos a caer.

Desde los 11.900 del día 23 de Octubre a los 11.285 del día 29 podemos contar 5 ondas de tendencia bajista, tres impulsivas y dos correctivas. Una vez terminadas estas 5 ondas, rebote en forma de ABC para recuperar un poco más del 61,8% y vuelta a caer. El 30 de Octubre se forma la 1ª bajista, hasta de nuevo los 11.280, rebote de poco más del 38,2% para la 2ª correctiva y desde el máximo de ayer a los mínimos de hoy, la 3ª impulsiva. Si suponemos que los mínimos de hoy han marcado el final de esta 3ª, entonces el rebote iniciado ayer podría llevarnos hasta esos 11.285 de nuevo para la 4ª y luego vuelta a caer para la 5ª. Si Elliott no falla y hoy ha terminado la 3ª, tendríamos una 3ª con caída de 335 puntos, y al tener la 1ª 445 puntos de caída, la 5ª nunca puede ser mayor de 335 puntos. Por ello, si rebotamos hasta esos 11.285, la caída no debería llevarnos a menos de los 10.950. Pero claro, hay que contar desde donde comience la 5ª.

Y ya después discutiríamos si la corrección ha terminado (corrección en forma de ABC, siendo la primeras 5 ondas, la B las tres siguientes y C las 5 en las que estamos ahora) o si se rebota y tenemos otra nueva caída para tener en total una A con sus 5 ondas y luego seguir con la B y la C.

Bien, no sabemos si nos hemos explicado correctamente. El caso es que vamos a fijarnos en lo que ocurra mañana y así actuaremos:

– Si se rebota de entrada, se pueden intentar cortos en la zona de los 11.285.

– Si comenzamos cayendo, esperaremos a ver cuándo rebotamos e intentaremos los cortos entre el 38,2 y el 50% de la caída de lo que sería la 3ª onda.

Pero mucha atención con esos cortos por si se produce un fallo de 5ª. Si así fuera, podríamos irnos en forma de rebote tal vez hasta los 11.470.

Para no liar aún más las cosas, vamos a tener como cotas importantes:

– Primera resistencia: entornos 11.210

– Segundo soporte: parece duro, pero no vemos nada sólido hasta los 10.965 (aparte de la directriz de soporte del canal bajista).

Veremos si nuestra predicción es válida y ya iremos viendo en sesiones futuras lo que puede ir sucediendo. Porque las proyecciones bajistas del doble techo y del HCH se pueden alcanzar después de rebotes, lo cual puede ser duro para los cortos. Ya sabemos cómo se las gasta esta gente…

Lo han vuelto a hacer. Una vez más lo han vuelto a hacer. La trampa que dejaron preparada ayer ha sido de lo más efectiva. En este caso una trampa para los toros, aunque no se puede descartar que dentro de poco tengamos una nueva dirigida a los osos.

Ayer decíamos que el mini Ibex nos había dejado una vela en forma de envolvente alcista perfecta, lo que podría indicar que la rotura de las directrices alcistas de corto y medio plazo del día anterior había sido una falsa rotura. Esta envolvente después de una corrección podría ser el pistoletazo de salida para un nuevo intento de ataque a los 11.900.

Pero también avisábamos de que esta señal, por muy alcista que fuera, por muy perfecta que fuera, debería confirmarse hoy, porque podía ser una trampa perfecta. Y hoy, la señal ha quedado anulada. El cierre, por debajo de nuevo de las directrices nos hace pensar que la rotura es firme, pero estaremos muy atentos por si nuevamente intentan engañarnos.

Veamos lo que puede ocurrir con el Ibex si damos por válida la teoría de que se ha roto la directriz alcista. Y vamos a ver lo que puede pasar a corto, a medio y a largo plazo.

Análisis a corto

A corto plazo, la caída hoy se ha detenido en los mínimos de ayer. Si nos fijamos en el gráfico de 30 minutos, vemos la posible formación de un triángulo descendente. Esta figura suele ser de continuación de tendencia, con lo que se suele romper por abajo y daría una proyección de caída de unos 600 puntos al menos.

Sin embargo, muy bien podríamos ver el lunes un rebote desde los mínimos de hoy en busca de la resistencia de los 11.470. Si este rebote se produce y no pasa de ahí (no mucho, al menos) podría formarse un HCH, para luego volver a bajar y romper el nivel de los 11.285. Esta figura sería también de continuación de tendencia bajista y nos daría también proyección bajista de al menos 400 puntos. Es mucho especular, pero bien podría ser una posibilidad.

Lo que está claro es que la pérdida de los 11.285 haría saltar las alarmas (si es que no han saltado ya) y podría confirmarnos que vamos a tener días bajistas en las próximas semanas. Eso sí, un poco por debajo de estos 11.285 tenemos un soporte muy importante en los 11.210, que sería el límite del bien y del mal. De esta cota vamos a hablar en el análisis a medio plazo.

Análisis a medio

Si nos fijamos en el gráfico diario, vemos como hoy se ha anulado la envolvente alcista de ayer y cómo se ha cerrado por debajo de las directrices alcistas, por lo que, si nada cambia (y ya vemos cómo cambian las cosas de un día para otro), podríamos dar por rotas dichas directrices.

La cota clave a medio plazo son los 11.210. La rotura de esta cota nos confirmaría un doble techo de libro, con proyección de caída de al menos 700 puntos. Además, tenemos que el triángulo ascendente que se había formado se habría roto por abajo. El rechazo antes los 11.900 ha hecho que el índice se haya ido hacia la parte baja del triángulo y que lo haya roto. Esta rotura debía indicarnos que la proyección de caída esté en los 10.510 (justo donde se apoya la directriz naranja parte baja del triángulo). Y ya sea casualidad o no, este punto coincide con la proyección de caída del doble techo (700 puntos desde los 11.210). ¿Demasiado perfecto? Lo parece, al menos, por lo que tenemos la mosca detrás de la oreja.

La rotura del triángulo por abajo, si es que se confirma definitivamente debería provocar la rotura de los 11.210 y, con ello, la confirmación del doble techo. Y entonces deberíamos irnos a los 10.510 al menos.

Análisis a largo

Vamos a remontarnos a Noviembre de 2008. Ahí se comenzó el gran movimiento bajista con la confirmación de un doble techo en los 16.000 puntos. Bien, vamos a intentar hacer un recuento de Elliott para ver lo que nos puede deparar el Ibex a largo.

Ese doble techo inició la corrección, que llevó el mini Ibex desde los 16.000 a los 6.700, en lo que debería ser la onda A de la tendencia bajista (formada por sus 5 subondas).

En Marzo se terminó la onda A y comenzó un rebote, que debería ser la onda B correctiva del movimiento bajista. Esta onda ha llevado al mini Ibex desde los 6.700 a los 11.900. Y es aquí donde tenemos que intentar anticiparnos al futuro. ¿Ha terminado esta onda B? Tal vez si se confirmara el doble techo del que hemos hablado antes con la pérdida de los 11.210, podríamos concluir que sí, que esta onda B ha terminado y que debería comenzar la onda C impulsiva del movimiento bajista, lo que debería llevarnos muy abajo de nuevo.

Pero esto son especulaciones aún. Aunque se haya roto la directriz alcista desde Marzo, nos gustaría que se confirmara el doble techo. Así podríamos confirmar, seguramente, que esta onda C ha comenzado.

Podemos confundirnos con este recuento y lo que hemos dicho que era una onda B podría ser el comienzo de una nueva tendencia alcista, pero, si se cumplen nuestras previsiones a nivel económico, pensamos que realmente falta una onda C que culmine el movimiento bajista. Veremos si es así o si estamos confundidos.

Resumen

Así pues, y aunque tenemos un campo de minas delante (y lo vamos a tener durante bastante tiempo, si no nos confundimos), a muy corto vamos a fijarnos en los 11.285 como soporte importante. No descartamos un rebote hasta los 11.470 antes de volver a testear estos 11.285.

Si se pierden esos 11.285, siguiente nivel clave en los 11.210. Su pérdida nos haría ser muy bajistas, con objetivo mínimo de caída hasta los 10.510 a medio plazo, aunque pensamos que la caída sería aún mayor hasta completar la onda C.

Todo esto puede variar si no perdemos esos 11.285 – 11.210 y volvemos a asaltar los 11.900 y rompemos por arriba. Esto nos llevaría seguramente a entre los 12.300 – 12.500, y allí veríamos si comienza la onda C que esperamos.

Por tanto, mucha atención a los próximos días para ver qué sucede y si confirmamos que vamos a tener un fin de año bajista o si, por el contrario, aún nos queda un tramo alcista más.

Ayer comentábamos que el mini Ibex se había frenado en una directriz alcista de corto y que había llegado a las inmediaciones de la directriz alcista principal desde que se inició el movimiento alcista en Marzo.

Hoy esa directriz ha sido rota, y ya sabemos cómo se las gastan cuando huelen la sangre. El caso es que lo normal sería ver un pull-back a la directriz rota, pero nos tememos que el índice se dirige directamente hacia el último soporte antes de certificar el comienzo de una corrección mayor.

Este soporte del que hablamos es el 11.210, mínimos de comienzo de Octubre y el punto que, de perderse, marcaría la confirmación de un doble techo de libro. La proyección de este doble techo estaría, al menos, 700 puntos más abajo, con lo que deberíamos irnos hasta los 10.500 al menos.

Pero no vendamos la piel del oso antes de cazarlo (aunque ahora mismo parece que son los osos los que están de caza), porque este soporte no se ha perdido y, de hecho, está más de 100 puntos por debajo del cierre de hoy.

Sin embargo, lo más interesante es saber si hemos empezado de verdad una corrección seria, incluso un movimiento bajista de calado. La pérdida de la directriz es muy mala señal, pero la pérdida de esos 11.210 y la confirmación del doble techo sería aún peor.

Si se llegara a confirmar el doble techo, la proyección bajista mínima nos llevaría a los mínimos de Agosto, un poco por debajo del 50% de subida desde Julio y allí comprobaríamos algo más. Y decimos algo más, porque de perderse esa cota muy bien podríamos irnos a buscar, al menos, el 38,2% de la subida desde Marzo (si no el 50%).

Mañana tiene toda la pinta de irse a buscar esos 11.210 y allí, los toros deben rezar. El PIB americano puede ser o la puntilla o simplemente la excusa para buscar ese pull-back a la directriz alcista rota hoy.

También existe la posibilidad de que lo de hoy haya sido una falsa rotura. Esto solo se podría confirmar si hubiera un rebote que nos llevara por encima de la directriz rota hoy. Pero tal y como se han puesto las cosas, parece complicado.

Por tanto, nos marcamos un nivel claro por abajo en los 11.210. Por arriba, vamos a fijarnos en los 11.470 como zona de resistencia.

La cota de los 11.900 se ha mostrado como una resistencia inquebrantable a lo largo de estos días, y, ante esta fortaleza, el Ibex ha plegado velas y ha corregido estos últimos días.

Sin embargo, de momento aún no debe habernos saltado ninguna alarma, ya que no se han perdido directrices y cotas de importancia que nos hagan pensar que el movimiento alcista se haya roto.

Si miramos el gráfico, vemos como la directriz alcista que se sigue desde Marzo (marcada en azul claro) sigue plenamente vigente, aunque hoy se ha estado muy cerca de tocarla. Pero ha sido acercarse a ella y rebotar.

Además, si nos fijamos en la directriz naranja, de mucho más corto plazo, vemos como ésta sí que se ha tocado hoy, momento en el que se ha producido el rebote. Por tanto, el triángulo del que hablábamos el otro día, aún no se ha roto por abajo.

Pero vamos a ampliar un poco la imagen y vamos a quedarnos con lo más reciente.

En este gráfico, nos damos cuenta con mayor claridad dónde se ha producido el rebote hoy. Justo en la directriz naranja y en el 61,8% desde mínimos de Octubre a los máximos del mes.

Debemos fijarnos muy bien en las directrices naranja y azul claro como líneas a no romper, pero otro punto clave son los mínimos de Octubre en los 11.210. La pérdida de esa cota marcaría un doble techo en los 11.900 con proyección de caída mínima de 700 puntos, pero bien podría marcar el fin de esta tendencia alcista.

De momento, nada se ha roto, aunque hoy hemos estado cerca. La vela de hoy en forma de martillo (y además en posición de harami) podría ser una buena señal. Pero para ello, no deben perforarse las directrices y niveles señalados. El estocástico llega a sobreventa y puede ayudar también a rebotar desde aquí.

Por arriba, la perforación de los 11.900 sería la señal para un nuevo tramo al alza, probablemente el último antes de que se produzca una corrección mayor, pero primero habría que romper.

Así pues, mañana tenemos un día de lo más interesante para comprobar si se rebota desde estos niveles o si empezamos a pensar que el movimiento alcista está amenazado.

Gamesa, tras alcanzar un mínimo en los 7,62 en Marzo, comenzó un fuerte rebote que le hizo llegar hasta los entornos de los 17 euros a finales de Mayo, solo dos meses después de ese mínimo. Desde ahí corrigió hasta justo el 50% de Fibonacci del rebote, en los 12,25, para volver a subir y llegar nuevamente a los entornos de los 17 euros.

Desde allí vuelta a caer y, de nuevo, se está acercando al nivel del 50% de Fibonacci de la subida, y a los mínimos de Julio. El cierre de hoy en los 12,65 está ya muy cerca de esos 12,25. Fijémonos en esos 12,25, porque es una cota clave.

Este soporte puede marcar el límite del bien y del mal para Gamesa. Ahí se unen el 50% de Fibonacci de la subida y los mínimos de Julio, con lo que debería ser un punto de potencial rebote.

Sin embargo, mucho ojo a su pérdida, porque si se pierde este soporte, se confirmaría un doble techo en los entornos de los 17 euros, lo que significaría una proyección de caída en torno a los 4,75 euros, es decir, hasta los 7,5, es decir, vuelta a los mínimos de Marzo.

Por tanto, estaremos muy atentos al comportamiento de Gamesa en estos 12,25 euros. Si se pierden (aplicando el correspondiente filtro), no deberíamos estar largos para nada (a menos que sea para aprovechar un posible pull-back al soporte roto). Más bien debería aprovecharse ese pull-back (tal vez rebote en el 61,8% de Fibonacci en los 11,16) para ponernos cortos.

Estaremos muy atentos a cómo reacciona Gamesa en estos 12,25. Es el punto clave, como hemos dicho, el límite del bien y del mal.

A petición de Félix analizamos hoy Enagás (recordamos que podéis pedir cualquier análisis). Enagás fue uno de los valores que mejor aguantaron el chaparrón bajista que se inició en las bolsas a finales del año pasado. Así, en el mes de Mayo aguantaba en los 20,31, un nivel no muy alejado de los 21 euros que marcaba en Diciembre de 2007.

Sin embargo, desde entonces inició un tramo bajista que le llevó hasta un mínimo de 10,32 en Octubre, es decir, una pérdida de casi el 50% en 4 meses y medio. Desde ese mínimo de los 10,32, el valor rebotó con fuerza, hasta llegar a los 15,51 a finales de Octubre, es decir, una subida de un 50% en menos de un mes. Este rebote se cortó de raíz en el 50% de Fibonacci del tramo bajista anterior, y desde entonces se está viendo frenado por ese nivel de Fibonacci.

Por dos veces el rebote se ha frenado en esa zona, en lo que podría ser un doble techo, que, de confirmarse, nos haría ser negativos a corto con el valor. Tras este doble rechazo, el nivel que ha frenado la caída ha sido el 38,2% de Fibonacci del rebote, en los entornos de los 13,50. Este es el punto clave, y que se está aguantando con uñas y dientes, aunque el viernes en el intradía se penetró.

Y decimos que este es el nivel clave, porque, además de ser un nivel de Fibonacci que muestra un soporte (y cuya pérdida nos llevaría hasta el siguiente nivel de Fibonacci en los 12,90), es la cota que nos debería confirmar o no ese doble techo. En caso de perderse definitivamente esos 13,50, la proyección mínima del doble techo debería llevarnos 2 euros más abajo, es decir, hasta los entornos de los 11,50.

Por ello, mucha atención a los 13,50. Si se pierden con claridad, se confirmaría el doble techo. Pero mucho ojo si se rebota aquí y buscamos de nuevo esos 15,50. Antes debería romperse la directriz bajista. Pero la rotura de los 15,50 lo que nos indicaría es un doble suelo a corto en los 13,50, con proyección alcista mínima de 2 euros desde esos 15,50.

Así pues, tenemos muy claros los niveles clave: Por abajo los 13,50 y por arriba los 15,50. De momento el cierre del viernes estuvo muy cerca de los 13,50 y es la cota en la que debemos fijarnos a corto. Mientras no se rompa ninguna de estas dos cotas, podríamos tener un lateral entre ellas.

Ferrovial, tras alcanzar los 80 euros en Abril del año 2008, inició una tendencia bajista muy clara hasta alcanzar un mínimo en los 28,94 en Julio. Desde entonces, inició un movimiento de rebote marcado por una clara directriz alcista. Ese rebote llegó hasta la resistencia de los 38 euros y se frenó, corrigiendo hasta los 31,55 donde se tocó la directriz alcista iniciada en Julio y allí se rebotó de nuevo. Sin embargo, al llegar a los 38 euros, el rebote se paró de nuevo en seco, dejándonos una figura de doble techo (aunque se produzca tras una tendencia bajista, podemos considerar la figura como válida porque se ha producido en un movimiento de rebote). Para su confirmación solo hacia falta la pérdida del mínimo entre los dos picos, justo en los 31,55. La pérdida de esta cota coincidió con la pérdida de la directriz alcista iniciada en Julio, lo que nos dejó al valor en una situación muy complicada.

La confirmación del doble techo nos daría una proyección de caída de 6,45 euros. Ya hemos dicho que, si somos puristas, no seria una figura de doble techo, ya que estas figuras se producen en un movimiento alcista, pero nos quedamos con su filosofía y pensamos que va a ser una figura que nos muestra el final del rebote iniciado en Julio y que nos indica que se va a seguir con la tendencia bajista principal.

El valor rebotó el viernes en el soporte delos 30 euros, pero lo normal sería la continuación de las caídas hasta que se alcance ese objetivo de caída de 6,45 euros y que nos debería llevar hacia la zona de los 25 euros, precios no vistos desde 2003.

Para confirmar que este doble techo puede ser válido tenemos como el volumen sigue perfectamente a la figura, con un incremento de volumen al llegar al primer pico, disminución después hasta llegar al mínimo entre picos, aumento para llegar al segundo pico, aunque con menor volumen que el primer pico y caída con volumen creciente. Lo que no cuadra mucho es el poco volumen al confirmar el doble techo. Por ello, vamos a estar muy atentos para confirmar la figura. La pérdida al cierre del soporte de los 30 euros sería muy importante para decirnos que nos dirigimos a esos 25 euros.