Decíamos no hace mucho que Inditex había formado un canal horizontal o rectángulo que está marcando el devenir de la cotización y que habría que estar muy atentos a por dónde se rompe, ya que, si se rompe por arriba, nos llevaría a la formación de un doble suelo y si se rompe por abajo, nos llevaría a la formación de un doble techo. En cualquier caso, la proyección de subida o bajada sería la misma: 7,48 euros a contar a partir de los 38,48 euros si se rompe por arriba o de los 31 si se rompe por abajo.

Pero es que, además, se ha formado un triángulo simétrico, que está llegando a su vértice, y que debe romper por algún sitio a no tardar mucho. Actualmente está más cerca de la parte superior, y la cotización se está aguantando en el soporte de los 35,64, aunque el que realmente está funcionando es el correspondiente a la ventana alcista del día 2 de Mayo en los 35,28. Este es el soporte en el que más nos debemos fijar a corto plazo. Si se pierde, lo más normal sería ir a buscar la parte baja del triángulo y ver allí si se puede rebotar. Si este soporte resiste, volveremos a intentar romper el triángulo por arriba.

Aunque a medio plazo lo más importante es ver por dónde se romper el canal horizontal, a corto vamos a estra muy atentos al triángulo, ya que estamos muy cerca de ver por dónde se rompe. Y, para mañana, atención a los 35,28.

El Diccionario de la Real Academia Española define la palabra derbi como «encuentro, generalmente futbolístico, entre dos equipos cuyos seguidores mantienen permanente rivalidad.». Al parecer, su origen viene de la carrera para potros que se organizó en 1780 en honor del conde de Derby y que actualmente es el Derby de Epsom. De ahí se pasó a designar primero otras carreras importantes y luego cualquier otra clase de acontecimiento deportivo de relieve.

En España hay varios derbis de interés, como los que disputan los equipos de una misma ciudad, por ejemplo el Real Madrid-Atlético de Madrid, pero si hay uno que es realmente seguido e importante este es el Real Madrid-Barcelona (o Barcelona-Real Madrid). Siempre se habla del partido del siglo (aunque haya al menos dos cada temporada).

Sin embargo, el derbi de hoy entra ambos equipos ha llegado en un momento en el que todo está decidido, y la liga ya es del Real Madrid y el mayor interés estaba en el morbo de ver al Barcelona haciendo el pasillo al campeón.

Era un derbi descafeinado (aunque viendo el desarrollo del partido y por muy descafeinado que fuera, seguramente los seguidores del Barcelona no estarán muy contentos con su desarrollo), puesto que se pierde toda la emoción que estos partidos tienen para los aficionados.

Pues bien, mucho hemos hablado sobre el escaso volumen que hemos tenido en las últimas sesiones en la bolsa americana mientras se formaban figuras alcistas y se rompían niveles importantes. Y ahora cabe preguntarse si estas subidas no han sido también descafeinadas, es decir, si no se han producido sin que las manos fuertes estuvieran dentro.

Hoy hemos visto como el Dow Jones ha caído con fuerza, más de un 1,5%. Se ha perdido el nivel de los 12.962 que habíamos comentado estaba aguantando contra viento y marea. Y la caída ha llegado casi al nivel de la directriz bajista desde Octubre rota a finales de Abril y a los niveles de la línea clavicular del HCHi. Ahora deben aguantarse estos niveles si no queremos ver caídas más severas.

En cuanto al Euro Stoxx, vemos como ha cerrado cerca del nivel de soporte de los 3.765 donde se rebotó ayer. Vamos a ver si mañana se aguanta este nivel o si buscamos soportes más abajo.

Por abajo lo más importante es la directriz alcista iniciada en Marzo. Ese es el nivel que no se puede perder bajo ningún concepto si no queremos ver mayores caídas. Y mucho ojo, porque no está ya muy lejana. Por arriba, seguimos pendiente de los 3.853, 38,2% de Fibonacci de la caída desde Junio. Pero también vamos a echar un ojo a una posible figura de cuña ascendente que se está formando… Y es que ya sabemos que este tipo de figuras suelen ser bajistas y suelen romperse por abajo….

En cuanto al Ibex, vemos como en el gráfico de 30 minutos del futuro mini se sigue dentro del canal alcista del que hacíamos mención ayer, pero vemos que hoy se ha formado una resistencia importante en los 13.045, de tal forma que se ha formado un doble techo en el intradía (de hecho ha sido un triple techo) que ha permitido hacer buenas operaciones sin más que ponerse corto cada vez que se tocaba esta cota. Este doble techo nos hablaba de caídas y éstas deben llegar mañana ante el cierre del Dow Jones. En principio, tenemos un primer soporte en los entornos de los 13.850, aunque el más importante está en los 13.705, donde está el gap alcista del día 2 de Mayo. Este es el nivel que tampoco se debe perder, aunque también es clave no perder el canal alcista mencionado y que está más abajo.

El contado del Ibex ha vuelto a cerrar por encima del soporte de los 13.988, pero mañana lo normal es que lo perdamos. El soporte por abajo más importante lo tenemos en los 13.798, donde está el gap alcista del 2 de Mayo (ya sabemos que se forma un soporte muy importante justo en el nivel del gap o ventana alcista). Lo cierto es que seguimos en la parte alta del canal alcista y que, aunque corrijamos, no deberíamos llegar tan abajo. Además, vemos como la directriz alcista iniciada desde los mínimos de Enero debe ser el último garante de este movimiento alcista.

Por tanto, mañana es de esperar que veamos descensos. Si el Ibex llega a esos 13.798, lo normal sería que volviéramos a ver subidas, pero habrá que estar atentos a ver si el movimiento alcista es descafeinado o no. Es decir, si las manos fuertes vuelven a entrar y en qué sentido entran.

Eso sí, hay que reconocer que, aunque la subida fuera descafeinada, ha sido subida e importante y se ha podido aprovechar muy bien. Y, por cierto, el resultado del derbi descafeinado ha sido de 4-1 para el Real Madrid. Era descafeinado, igual que puede haber sido la subida, pero habrá que ver cómo les ha sentado a los seguidores de uno y otro equipo, visto el marcador y el juego.

Como todos los miércoles, se ha publicado hoy la encuesta sobre sentimiento de mercado de Investors Intelligence, que, como sabemos, se realiza entre los gestores profesionales de fondos. Los resultados han sido los siguientes:

– Alcistas: Pasan del 40,90% al 44,40%.
– Bajistas: Pasan del 31,80% al 32,30%.
– Alcistas que esperan corrección: Pasan del 27,30% al 23,30%.

Como vemos, la diferencia entre alcistas y bajistas aumenta desde los 9,1 puntos de la semana pasada hasta los 12,1 puntos, con lo que el sentimiento se va decantando claramente hacia el lado alcista.

Recordemos que las lecturas de menos de 15 puntos a favor de los alcistas suelen interpretarse como sentimiento bajista, y seguimos por debajo de esos 15 puntos. También suele considerarse que cuando la diferencia baja por debajo de los 15 puntos a favor de los alcistas, la señal alcista viene cuando la diferencia supera de nuevo esos 15 puntos. Y ya estamos muy cerca. Mientras esto no ocurra, seguiremos con el sentimiento negativo, aunque, como hemos visto, el que la diferencia que llegó a ser favorable a los bajistas se vaya dando la vuelta ya es significativo de que hemos experimentado un movimiento alcista.

Seguiremos muy atentos a lo que ocurre en las siguientes semanas y si se supera de nuevo la diferencia de 15 puntos a favor de los alcistas. Pero mucho ojo, que cuando esta diferencia suba de los 15 puntos, la euforia puede dispararse y será momento de andar con mucho ojo por sentimiento contrario.