Este medicamento, cuya composición principal es el Salbutamol, es muy conocido y utilizado por muchísima gente que padece principalmente de asma. Se administra generalmente mediante un inhalador y ayuda a aliviar los síntomas del asma, con lo que permite respirar mejor a estos pacientes.

Pues bien, tras las enormes subidas de ayer en las bolsas europeas y de los últimos días en la bolsa americana, necesitábamos un respiro. Había que tomar aire tras el sofocón de ayer. Y por ello hemos tenido una sesión con pérdidas.

El día comenzaba mal, con Deutsche Bank sacando un nuevo esqueleto del armario, lo que nos demuestra que, por mucho que se diga, los bancos aún no han reconocido todas las pérdidas que han sufrido por el tema subprime. Sin embargo, pronto salía el indicador de confianza empresarial IFO que quedaba mejor de lo esperado, lo que hacía que recuperáramos posiciones.

Sin embargo, declaraciones de Trichet en el sentido de que el crecimiento es sólido en Europa y que lo que le sigue preocupando es la inflación, se convertían en un jarro de agua fría, puesto que alejan un poco más la posibilidad de una bajada de tipos de interés en Europa.

Y así llegaron los datos de Estados Unidos. Y lo primero fueron unos datos de pedidos de bienes duraderos muy malos y por debajo de lo esperado. Esto nos sigue indicando la mala situación de la economía americana. Luego salían unos datos de ventas de viviendas mejor de lo esperado, lo cual era bueno para las bolsas, pero pronto salía el Secretario de Tesoro americano y declaraba que el precio de la vivienda va a seguir bajando, con lo que eliminaba ese buen dato de viviendas. Y, por último, el dato de reservas de petróleo, que salía bastante peor de lo esperado y que hacía subir fuertemente el precio del crudo.

Mañana volvemos a tener datos importantes en Estados Unidos, como son el PIB final del cuarto trimestre y las peticiones de subsidio de desempleo semanales. Pero, tampoco podemos esperar mucho, porque los datos muestran claramente que Estados Unidos está en recesión, aunque técnicamente aún no se pueda considerar así (recordemos que hacen falta dos trimestres seguidos con crecimiento negativo para considerar técnicamente a una economía en recesión).

Y es aquí donde tenemos que ver si lo de hoy ha sido un respiro o si hace falta el ventolín para que las bolsas respiren en una situación complicada. De momento vemos que ni Euro Stoxx ni DAX en Europa han roto con las directrices bajistas. El Ibex sigue por libre, pero sigue sin romper las resistencias críticas en los 13.500 y 13.650. Y el Dow Jones… Veremos porque la señal que nos queda hoy no es nada buena.

Y es que el Dow Jones, lejos de dirigirse hacia los 12.707 donde está el siguiente nivel de resistencia, ha caído hoy, confirmando la señal bajista de ayer y aumentándola, puesto que nos ha dejado en gráfico diario una estrella vespertina que puede indicar nuevas bajadas. Esta pauta debemos confirmarla mañana, pero no hay más que ver en el gráfico lo que significaron las últimas dos figuras similares: caídas considerables. Sin embargo hay una diferencia: y es que esas dos figuras anteriores se produjeron justo en la directriz bajista, mientras que ahora estamos por encima. Además, hoy se ha mantenido dicha directriz. Pero la señal es clara, por lo que podemos esperar nuevos descensos.

En cuanto al DAX, vemos que sigue por debajo de la directriz bajista, aunque muy cerca de ella (y hoy se ha vuelto a tocar) y que hoy nos ha quedado una pauta de Harami bajista, que debe confirmarse mañana, pero que invita a pensar en caídas, sobre todo porque la directriz bajista se está confirmando como un hueso duro de roer. Esto puede llevarnos a un intento de cerrar el gap alcista de ayer.

En cuanto a Euro Stoxx, la cosa cambia un poco, porque es el índice más retrasado y que está más lejos de la directriz bajista. Incluso no ha podido con el 38,2% de Fibonacci de la caída desde el 27 de Febrero. Y la pauta que nos queda hoy bien puede considerarse un Tasuki Gap Alcista, que sería una pauta de continuación alcista. Pero lo fundamental es no perder el nivel de soporte del gap de la ventana alcista de ayer.

Y el Ibex sigue a lo suyo, cerrando por encima del canal bajista roto ayer, pero la vela de hoy bien podría considerarse un hombre colgado, aunque la sombra superior sea un poco grande. Esto podría indicarnos también nuevas caídas, por lo que habrá que estar muy atentos mañana a la confirmación o no de la pauta.

Las señales de hoy no son positivas, por lo menos a corto, por lo que podríamos esperar descensos que nos llevaran a cerrar los gaps alcistas de ayer en Europa. Tampoco es buena la señal en Estados Unidos. Por ello, habrá que ver si lo que buscamos es un respiro y todo se queda en cerrar esos gaps para luego volver a subir o bien la cosa es más seria y necesitamos del uso del Ventolín (de nuevo proporcionado por la FED) para no volver a soportes críticos.

Por ello, mantenemos la cautela y, mientras no rompamos la tendencia bajista, seguiremos operando a muy corto aprovechando los rebotes y caídas que se produzcan en estos días. Y, por si acaso, llevaremos con nosotros el Ventolín por si nos hace falta.

Después de mucho tiempo de caídas severas en el valor, el pasado Jueves vimos la primera señal positiva, en forma de pauta penetrante en el gráfico diario de velas japonesas. Esta pauta debía ser confirmada al día siguiente, y ayer se confirmó en todos sus extremos con una vela blanca con cierre por encima y que rompía, además, la directriz bajista de la que hablamos durante bastante tiempo y que, mientras se conservó, frenó las caídas varias veces.

Esta señal, ya siendo muy positiva, necesitaba un impulso más, y era el cerrar el gap bajista del 3 de Marzo. Dicho día quedó una pauta de ventana bajista con resistencia muy importante en los 10,45. Este era un punto crítico para mejorar aún más el aspecto, y hoy se ha roto dicha resistencia. La rotura de esa resistencia llevó al valor a dispararse aún más en el día de hoy. Y esta rotura, junto con la de la directriz bajista de ayer se ha producido con un incremento de volumen.

La revalorización ha sido muy importante en los últimos tres días, lo que puede llevar a ver alguna toma de beneficios. Sin embargo, a medio plazo la situación ha mejorado, y no vemos resistencia hasta los entornos de los 11,60, por donde pasa el 38,2% de Fibonacci de la caída desde el 14 de Febrero. Sin embargo, el primer objetivo alcista claro está más arriba: en los 14,38, por donde pasa el 38,2% de Fibonacci de toda la caída desde el 4 de Enero.

El aspecto técnico ha mejorado claramente. Mientras no se pierda la directriz bajista rota al alza ayer o el soporte de los 10,45, esta situación no volverá a empeorar. La subida de estos tres días ha sido muy fuerte, por lo que podría verse un movimiento de consolidación en los próximos días que pudiera darnos otro punto de entrada. Ahora mismo, tras una subida de casi un 30% en tres días, podría ser un suicidio entrar en el valor. Pero, desde luego, el aspecto ha mejorado claramente.

Como todos los miércoles, se ha publicado hoy la encuesta sobre sentimiento de mercado de Investors Intelligence, que, como sabemos, se realiza entre los gestores profesionales de fondos. Los resultados han sido los siguientes:

– Alcistas: Pasan del 30,90% al 36,70%.
– Bajistas: Pasan del 44,70% al 41,10%.
– Alcistas que esperan corrección: Pasan del 24,40% al 22,40%.

Como vemos, la diferencia entre alcistas y bajistas pasa del -13,80% al -4,40%, lo que indica que esta semana alcista ha servido para reducir las diferencias entre bajistas y alcistas, pero sigue marcando el miedo que existe en el mercado. Deberemos esperar a que esta diferencia alcance más o menos un 15% de diferencia a favor de los alcistas para que tengamos una señal de compra. Mientras las diferencias sigan bajando a favor de los bajistas, el miedo crecerá.

Sesiones mixtas y sin grandes variaciones en las principales bolsas de Asia y Oceanía, con la bolsa de Japón bajando ligeramente tras las fuertes subidas de la sesión previa.

Los principales mercados han tenido el siguiente comportamiento:

– Japón: Nikkei: 12,706.63 0,30%
– China: Shanghai Composite: 3,606.86 0,63%
– Hong Kong: Hang Seng: 22,435.38 0,13% (sin cerrar)
– India: BSE 30: 16,134.56 0,51% (sin cerrar)
– Australia: AORD: 5,421.30 1,22%