Análisis técnico Santander 10-01-2015
Gráfico desde máximo de 2007: desde el máximo histórico de 2007 tuvimos una fuerte y rápida caída hasta el mínimo de 2009 para luego subir aún más rápido hasta un máximo a comienzos de 2010 que se quedó a las puertas del máximo histórico. Después caída hasta el mínimo de 2012 en una corrección que lleva al valor hasta un poco más abajo del 80% de la subida anterior. Y ahora una subida hasta el máximo de 2014 que vuelve a dejar al valor casi en el máximo histórico pero sin llegar a romperlo. ¿Cómo encajar estos movimientos? Pues lo primero que se nos ocurre es que viendo lo que hemos hecho desde 2009, parece que puede tratarse todo el movimiento desde entonces una plana. Y es que tendríamos una primera onda A alcista, luego una B bajista que lleva más tiempo que la A y que corrige entre el 80 y el 100% de la A y ahora una C alcista que dura casi el 262% de la A y que he llegado apenas un poco por encima de la A, pero sin llegar a superar el máximo previo. ¿Qué supondría esto? Pues que si hemos hecho una plana desde el mínimo de 2009 todo eso habría sido una corrección a la caída desde 2007 y ahora deberíamos hacer 5 bajistas muy fuertes y rápidas que nos llevara, al menos, al mínimo de 2009. Eso sería muy bajista y supondría un varapalo muy grande para el valor, pero también que sería el final de la corrección iniciada en 2007 para comenzar después un nuevo impulso alcista. Pero para que esto sea así, deberíamos romper la alcista azul, que sería una 0-B de la plana más deprisa que lo que se habría hecho la C. Es decir, que deberíamos romper esa alcista azul antes de octubre de 2016. El problema es que la que sería la C de la plana parece que se ha hecho en 3 ondas y no en 5. Y eso significaría que no se trata de una onda C. Y si esta caída fuera una onda 4, ya no quedaría tiempo para hacer una 5 alcista, ya que la C ya habría sobrepasado el 262% de la A, aparte de que ya la 4 habría ido muy abajo para ser una 4, aunque aún podría ser posible. Pero ya en tiempo nos hemos ido. Por ello hay que pensar la opción de que desde el mínimo de 2012 lo que se haya hecho es un ABC. Y es que si desde ese mínimo de 2012 fueran 5 alcistas y se hubiera comenzado un nuevo impulso alcista, la 3 debería haber roto el máximo histórico, y no lo ha hecho. Bien, si entonces pensamos en que ha sido todo un ABC desde ese mínimo de 2012, entonces lo que hay que hacer es ver si se rompe la 0-B más deprisa que se hizo la C. Y vemos que el mínimo del viernes ha penetrado ligeramente esa 0-B, aunque al cierre se mantiene. Esa alcista es la clave. Porque si se rompe antes de noviembre significará que realmente hemos acabado un ABC y que habrá que corregir, al menos, hasta la zona de la B, es decir, hasta el 4,15 (precio actual, cuando se haga la ampliación de capital habrá que ajustarlo). Y si se llega a ese nivel antes de noviembre, significará que realmente la caída no es correctiva, sino impulsiva y eso nos deja en un escenario muy bajista. ¿Qué ocurre si esa alcista no se rompe? Pues entonces podríamos estar en una onda 4, aunque realmente parece que ya hemos bajado demasiado como para que sea una 4 y como ya no podemos relacionar en tiempo esta subida con la de 2009, habría que pensar en que esto ya es impulso alcista nuevo. Pero ya decimos que no es normal que la onda 3 no superara el máximo histórico. Por ello, debemos fijarnos en esa alcista verde muy detenidamente. Si se rompe y pensando en que la subida desde 2012 ha sido un ABC entonces tal vez habría que pensar en que estamos en una corrección más compleja, tal vez un triángulo. Y tal vez la corrección desde el máximo de 2007 fuera eso, un triángulo ascendente y ahora estemos haciendo la onda bajista final, la E para concluir toda la corrección. Pero eso lo iremos viendo. Si esta caída es una onda E, nunca podríamos bajar por debajo del mínimo de la C, lo normal sería ir a la alcista azul, aunque se puede quedar más arriba. Y luego la clave estaría en que rompiéramos máximos históricos más deprisa de lo que se habría hecho la onda E. Si esto es una onda E, no debería acabar antes de mediados de junio de este año (haría una onda E igual casi a la B e igual en tiempo al 38,2% de la D) y debería llegar a esa zona del 4,15. Si no llegamos ahí ni en tiempo ni en precio, es que no es una onda E.
Responsable: José Carlos Estévez
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