Telefónica es, paradójicamente, uno de los peores valores del Ibex en los últimos años. Un valor que marcó su máximo histórico en 2000 y que, desde entonces, no ha sido capaz de superarlo implica que un inversor de largo plazo no ha obtenido ningún beneficio en los últimos 24 años, lo que se dice pronto. Sí, se ha movido en un rango que ha permitido ganar dinero. Pero si lo comparamos con otros que han marcado máximo sobre máximo, no hay color. Y, no nos olvidemos, puede que sea la empresa más importante del país. Sin embargo, en los últimos meses, el valor se ha animado con la entrada de capital externo, con el incremento de porcentaje por la SEPI e incluso de Criteria y eso parecía indicar que para Telefónica ha llegado su momento de revertir esa tendencia negativa de tantos años. Pero, ¿de verdad podemos pensar que hay que estar en el valor? Pues vamos a ver el gráfico para intentar explicarlo.
Telefónica es, bajo mi punto de vista, uno de los valores más decepcionantes del panorama español. Para una de las empresas top de España, que su cotización esté por debajo del precio al que comenzó el siglo XXI, dice muy poco de ella. Cualquier inversor que metiera su dinero en estos años se encuentra ahora perdiendo dinero a pesar de los dividendos. Y podía ser peor, porque en octubre de 2020 la cotización estaba aún más abajo. Lo que ocurre es que el rebote que comenzó entonces, ha llegado a donde debía llegar y ahí se ha frenado en seco. Y eso nos lleva al título del artículo: Telefónica y su muro. Un muro que no se iba a romper a las primeras de cambio.
Vamos a verlo en el gráfico.
Telefónica ha sido uno de los valores más bajistas y decepcionantes en los últimos años. Desde 2015 la tendencia es abrumadoramente bajista. Pero es que estamos hablando de un valor que marcó su máximo histórico en marzo de 2000 y desde entonces no ha sido capaz de superarlo, a pesar de intentarlo en dos ocasiones, en diciembre de 2007 y en agosto de 2015. Por tanto, se trata de un valor que no ha aportado ningún valor al accionista desde hace 20 años, más bien todo lo contrario. Pero durante este mes estamos viendo un rebote muy importante y algunas señales positivas. Pero, ¿estamos viendo en Telefónica la luz al final del túnel?
Pues vamos a verlo en los gráficos. Porque una tendencia tan abrumadora no se revierte en tan poco tiempo. Pero los cambios comienzan de la manera más insospechada y aquí, tras perder en febrero el soporte clave que no se perdía desde 2006, todo parecía indicar que había que llegar a los mínimos de 2002.
Telefónica es uno de los valores más bajistas del Ibex desde hace mucho tiempo. Es muy significativo que no haya sido capaz de superar los máximos de 2000. Se dice pronto, que en 20 años Telefónica no haya sido capaz de generar ningún valor para el accionista. Pero desde 2015 la tendencia es totalmente bajista y ésta se ha acelerado desde febrero con la crisis Covid-19. Desde el mínimo de septiembre, el valor había rebotado con fuerza. Pero esa fuerza se ha acabado y lo que estamos viendo es que en Telefónica se diluye el rebote.
Parece que podríamos estar haciendo un suelo en pinzas con el mínimo marcado entre septiembre y octubre. De hecho, tras la gran vela roja anterior, ahora, aunque se haya diluido el rebote, la vela en forma de doji podría marcar una estrella doji, antesala de una estrella del amanecer. Lo malo es como se pierda este mínimo de estos dos últimos meses.
Vamos a verlo.
El viernes tuvimos los vencimientos trimestrales y eso se ha traducido en una caída de más del 2% entonces y más de un 3% hoy. Parece que se ha activado en el Ibex un sálvese quien pueda y no tanto por lo que nos dice el gráfico del índice sino por lo que vemos en los gráficos de varios de los valores más importantes y que más bajistas están.
Tenemos una situación que empieza a asemejarse a la que vimos en febrero cuando empezó a verse el verdadero problema del Covid-19. Ahora vuelve a verse el peligro por el aumento de la incidencia de la enfermedad y podríamos volver a ver un tramo bajista.
O tal vez no. Veamos los gráficos.
Mientras José María Álvarez-Pallete aparecía en todas las televisiones y periódicos del país anunciando feliz que Telefónica va a desplegar su red 5G llegando al 75% del territorio, en bolsa sigue su tendencia bajista y ha vuelto a marcar nuevos mínimos desde hace 17 años.
No es España un país donde se mime demasiado al accionista, por mucho que se diga que los dividendos son muy jugosos. Pero lo que el accionista desea es que el precio de la acción suba y que la empresa se enfoque a conseguir eso.
Pero vemos como una empresa grande, como Telefónica (ahora mismo es una empresa grande, pero no una gran empresa), no para de bajar en bolsa desde hace 5 años y nadie ha pedido cuentas a los gestores. Y éstos no han dado nada a los accionistas para justificar su inversión.
Mientras la empresa, como otras, no piensen lo más mínimo en los accionistas, el interés por la empresa será prácticamente nulo, más allá del momento en que llegue a un punto en el que el análisis técnico nos dé una entrada para un rebote o se vea un suelo sólido. Pero seguirá faltando que la empresa piense en sus accionistas.
Vamos a ver el gráfico y vamos a ver hasta dónde puede llegar la caída que no cesa y es que la tendencia bajista sigue en Telefónica y nada hace pensar que vaya a detenerse, al menos de momento.
Por ello, si alguien te recomienda que compres acciones de Telefónica, tal vez sea mejor que mires hacia otro lado y busques otra empresa.
Continue reading Desde hace ya tiempo te he venido diciendo que Telefónica es uno de los valores más bajistas del Ibex. Desde 2015 la tendencia es abrumadora, y con la crisis del coronavirus se ha acelerado esa tendencia con la pérdida del soporte crítico. Pues bien, ahora Telefónica está en una importante lucha por no seguir cayendo.
Porque tras los mínimos de marzo inició un rebote que se frenó muy pronto al llegar a la primera zona de resistencia y ahora ha vuelto a los mínimos de marzo. Y está luchando para no perder esa zona. Porque si la pierde…
Vamos a verlo.
Continue readingEl artículo de hoy quiere seguir con lo iniciado en el anterior, Comprar fortaleza o comprar debilidad, pero haciendo un ejercicio como si fuera de Barrio Sésamo y Coco nos quisiera hacer ver la diferencia entre tendencia alcista frente a tendencia bajista.
Y es que ya dije anteriormente que lo habitual es que cuando estemos dentro de un valor y este baje, abramos más posiciones promediando a la baja.
O que cuando un valor baja mucho lo pongamos en el radar para intentar comprarlo e intentar aprovechar ese precio bajo.
Y si el valor está en tendencia alcista, no pensamos nunca en incrementar posición larga. Lo que nos asaltan son las prisas por vender y contar las ganancias o incluso ponernos cortos porque ha subido mucho.
Lo que no nos damos cuenta es que un valor en tendencia bajista puede tener un precio bajo que nos parezca atractivo para comprar. Pero que mientras la tendencia siga así, vamos a ver precios más bajos que nos parezcan aún más atractivos.
Vamos a verlo con dos ejemplos, uno de tendencia alcista frente a otro en tendencia bajista, para ver cuál habría sido mejor comprar.
Continue reading Telefónica: de lo peor del Ibex… Desde hace ya mucho tiempo te vengo diciendo que Telefónica era uno de los valores más débiles del Ibex. Desde 2015 la tendencia ha sido claramente bajista (no tienes más que ver que ha cerrado todos los años en negativo desde entonces).
Pero con la crisis del coronavirus, la situación se ha agravado. Y no poco. Te había señalado que existía un nivel clave que no se podía perder. Y no solo se perdió, se destrozó.
Y desde entonces la situación no ha mejorado lo más mínimo. La caída parece haber hecho un parón al llegar a una zona interesante. Pero el rebote desde ahí ha sido muy escaso. Y eso denota aún más debilidad.
Vamos a ver los gráficos.
Continue readingTelefónica: la primera en caer… Si el Ibex se está asomando al abismo, al llegar a la parte baja del tridente alcista desde 2012, Telefónica, la más débil de todas, está ya directamente en él. A pesar de los cantos de sirena que decían que estaba amasando un rebote de dos dígitos, como he leído recientemente, la realidad es que el giro en los mercados la está arrastrando a una situación de los más bajista.
Normal, por otro lado, ya que cuando un valor está con una situación bajista y más débil que el resto, cuando las demás empiezan a bajar, ésta va a hacerlo aún peor.
Vamos a ver los gráficos, porque la situación ahora mismo está a punto de indicarnos que el abismo está ahí mismo.