Telefónica es, bajo mi punto de vista, uno de los valores más decepcionantes del panorama español. Para una de las empresas top de España, que su cotización esté por debajo del precio al que comenzó el siglo XXI, dice muy poco de ella. Cualquier inversor que metiera su dinero en estos años se encuentra ahora perdiendo dinero a pesar de los dividendos. Y podía ser peor, porque en octubre de 2020 la cotización estaba aún más abajo. Lo que ocurre es que el rebote que comenzó entonces, ha llegado a donde debía llegar y ahí se ha frenado en seco. Y eso nos lleva al título del artículo: Telefónica y su muro. Un muro que no se iba a romper a las primeras de cambio.

Vamos a verlo en el gráfico.

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Telefónica ha sido uno de los valores más bajistas y decepcionantes en los últimos años. Desde 2015 la tendencia es abrumadoramente bajista. Pero es que estamos hablando de un valor que marcó su máximo histórico en marzo de 2000 y desde entonces no ha sido capaz de superarlo, a pesar de intentarlo en dos ocasiones, en diciembre de 2007 y en agosto de 2015. Por tanto, se trata de un valor que no ha aportado ningún valor al accionista desde hace 20 años, más bien todo lo contrario. Pero durante este mes estamos viendo un rebote muy importante y algunas señales positivas. Pero, ¿estamos viendo en Telefónica la luz al final del túnel?

Pues vamos a verlo en los gráficos. Porque una tendencia tan abrumadora no se revierte en tan poco tiempo. Pero los cambios comienzan de la manera más insospechada y aquí, tras perder en febrero el soporte clave que no se perdía desde 2006, todo parecía indicar que había que llegar a los mínimos de 2002.

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Mientras José María Álvarez-Pallete aparecía en todas las televisiones y periódicos del país anunciando feliz que Telefónica va a desplegar su red 5G llegando al 75% del territorio, en bolsa sigue su tendencia bajista y ha vuelto a marcar nuevos mínimos desde hace 17 años.

No es España un país donde se mime demasiado al accionista, por mucho que se diga que los dividendos son muy jugosos. Pero lo que el accionista desea es que el precio de la acción suba y que la empresa se enfoque a conseguir eso.

Pero vemos como una empresa grande, como Telefónica (ahora mismo es una empresa grande, pero no una gran empresa), no para de bajar en bolsa desde hace 5 años y nadie ha pedido cuentas a los gestores. Y éstos no han dado nada a los accionistas para justificar su inversión.

Mientras la empresa, como otras, no piensen lo más mínimo en los accionistas, el interés por la empresa será prácticamente nulo, más allá del momento en que llegue a un punto en el que el análisis técnico nos dé una entrada para un rebote o se vea un suelo sólido. Pero seguirá faltando que la empresa piense en sus accionistas.

Vamos a ver el gráfico y vamos a ver hasta dónde puede llegar la caída que no cesa y es que la tendencia bajista sigue en Telefónica y nada hace pensar que vaya a detenerse, al menos de momento.

Por ello, si alguien te recomienda que compres acciones de Telefónica, tal vez sea mejor que mires hacia otro lado y busques otra empresa.

Telefónica: de lo peor del Ibex… Desde hace ya mucho tiempo te vengo diciendo que Telefónica era uno de los valores más débiles del Ibex. Desde 2015 la tendencia ha sido claramente bajista (no tienes más que ver que ha cerrado todos los años en negativo desde entonces).

Pero con la crisis del coronavirus, la situación se ha agravado. Y no poco. Te había señalado que existía un nivel clave que no se podía perder. Y no solo se perdió, se destrozó.

Y desde entonces la situación no ha mejorado lo más mínimo. La caída parece haber hecho un parón al llegar a una zona interesante. Pero el rebote desde ahí ha sido muy escaso. Y eso denota aún más debilidad.

Vamos a ver los gráficos.

Telefónica: la primera en caer… Si el Ibex se está asomando al abismo, al llegar a la parte baja del tridente alcista desde 2012, Telefónica, la más débil de todas, está ya directamente en él. A pesar de los cantos de sirena que decían que estaba amasando un rebote de dos dígitos, como he leído recientemente, la realidad es que el giro en los mercados la está arrastrando a una situación de los más bajista.

Normal, por otro lado, ya que cuando un valor está con una situación bajista y más débil que el resto, cuando las demás empiezan a bajar, ésta va a hacerlo aún peor.

Vamos a ver los gráficos, porque la situación ahora mismo está a punto de indicarnos que el abismo está ahí mismo.

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Telefónica: se asoma al abismo… Desde hace tiempo te vengo alertando de la mala situación técnica de Telefónica. La que era la empresa española más importante, la que tenía la mayor capitalización bursátil, sigue de capa caída y, esta semana hemos visto como ha dejado de estar en el top 5 de las empresas españolas por capitalización tras superarle Amadeus.

Pero lo peor es que se está asomando al abismo si miramos su gráfico. Y esta mala situación de la que te vengo hablando puede no ser nada en comparación de lo que puede pasar como siga bajando y pierda niveles de importancia. Niveles que están ya aquí mismo.

Vamos a volver a verlo.

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Telefónica: cierra su annus horribilis… Telefónica está cerrando de la peor manera posible este mal año. Ha tenido años peores, pero la verdad es que, con el Ibex subiendo dos dígitos y otros índices mundiales subiendo por encima del 25%, el ver a Telefónica caer casi un 10% en el año es como para llamar a este año su ‘annus horribilis’.

Y es que, desde que inició su tendencia bajista actual en 2015, resulta que este año va a ser el peor si no cambia mucho todo en la media sesión de mañana. Todo ello con los índices subiendo considerablemente. Lo dicho, un muy mal año. Pero nada raro viendo la tendencia desde ese 2015.

Si el otro día te decía que Inditex era el gran motor del Ibex, Telefónica es el gran lastre. Y da pena que sea así con una de las grandes empresas del país. Eso dice muy poco de España, esa es la verdad.

Vamos a volver a ver los gráficos.

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Telefónica: quien lo iba a decir… ¿o no? Desde los mínimos de agosto, Telefónica iba como una moto y la subida, prácticamente vertical, no parecía tener fin. Sin embargo, la semana pasada ya te escribí que volvía a enfrentarse a su Everest. Y ya hemos visto lo que ha sucedido desde entonces. Giro bajista, de momento sin profundizar. Pero ha quedado claro que la zona era complicada.

Me gusta muy poco cuando oigo o leo a la gente decir que esto de la bolsa es muy fácil. Todo lo contrario. Es muy complicado. Pero lo que sí que es cierto es que, a veces, nos complicamos nosotros mismos. Y en resistencia uno no puede comprar. Lo normal es que pase lo que acabamos de ver. Puede ser que en breve se rompa la resistencia. Pero mientras eso no ocurra, la resistencia sigue vigente. Y, desde luego, el tridente bajista desde 2015 sigue ahí. Y mientras no se rompa, es lo que manda. Y lo que manda dice que en la parte alta del tridente son cortos y en la central, de momento, largos.

¿Para qué complicarnos más? Vamos a ver algún detalle más para intentar ver otros niveles que puedan ayudarnos.

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Telefónica: directa a la parte central del tridente bajista. Desde hace ya mucho tiempo te vengo alertando de que el gráfico de Telefónica, claramente bajista, está marcado por un tridente bajista desde 2015.

Los intentos realizados en marzo y julio para intentar romperlo por arriba han sido infructuosos, tras el rebote del año pasado en la parte central del mismo. Y esto ha llevado a una fuerte caída durante el mes de agosto, que parece que le está llevando ya directamente a la parte central del tridente.

Vamos a verlo.

Blue chips: señales muy preocupantes… Ayer te mostraba que el Ibex estaba muy cerca del límite máximo para considerar que pueda seguir subiendo.

Hoy te voy a mostrar que tres de los pesos pesados del Ibex están dando señales muy preocupantes. A saber, Telefónica, BBVA y Santander.

Vamos a verlo.