Desde que comenzara la gran tendencia alcista en marzo de 2009 en las bolsas americanas, ha sido recurrente encontrarse con mucha gente diciendo que era el momento de apostar por la bolsa europea en lugar de seguir con la bolsa americana. El resultado, desde entonces, ha sido que la bolsa americana ha seguido su subida mientras que Europa seguía con sus dificultades. Entonces, ¿es el momento de Europa? ¿O seguirá el dominio de la bolsa americana?

Pues no vamos a hablar de que la Reserva Federal siga inyectando dinero y que así sea complicado que la bolsa americana baje. Tampoco te voy a hablar de burbujas a punto de estallar. A fin de cuentas, las burbujas estallan justo cuando nadie lo espera. Lo que te voy a hacer es enseñar gráficos. Y que, viéndolos, seas tú el que diga si es el momento de Europa o si lo normal es que siga el predominio de Estados Unidos.

Vamos a ver esos gráficos.

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Mucho se ha hablado de la tendencia alcista del Sp500 desde que se hizo aquél mínimo en marzo de 2009 tras la caída propiciada por la crisis subprime. Se trata de una de las tendencias alcistas más largas y continuadas de la historia, que ha llevado a hacer máximos tras máximos y a multiplicar por más de 5 su valor desde ese mínimo. Se podría decir que, durante años, el SP500 ha sido sinónimo de tendencia alcista. Y ahora lo sigue siendo.

Porque cuando se está en una tendencia así, cualquier caída que no rompe la tendencia, es una oportunidad de compra. Y eso es lo que pasó en el mínimo de marzo de este año tras la caída provocada por la crisis Covid-19. Porque ese mínimo ha coincidido con una zona clave que marcaba si se rompía la tendencia o no. Y la respuesta no ha podido ser más clara.

Veamos el gráfico.

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SP500: ¿se acabó la fiesta? Tras el desplome vivido desde máximos históricos a mediados de febrero hasta el mínimo de marzo, el SP500 ha recuperado gran parte de lo perdido.

Sin embargo, ha llegado a un nivel que puede marcar el final del rebote y, con ello, el comienzo de un nuevo descenso. ¿O tal vez no?

Vamos a ver los gráficos para explicarlo.

SP500: paró la subida donde debía… Allá por el mes de noviembre, te dije que el SP500 había estado dibujando un triángulo neutral desde los máximos de enero de 2018. Eso significaba que ese triángulo había sido una corrección a la subida y que su escape debería llevarnos a buscar nuevos máximos.

También te dije que el escape de un triángulo neutral suele dar un objetivo alcista en torno al 75% del lado del triángulo más largo, y en un neutral es la onda C. Y que eso nos daba un objetivo alcista en los entornos del 3.405, aunque podría quedarse un poco antes según desde dónde tomáramos el arranque de la onda de escape.

Pues bien, el SP500 se quedó a muy poco de ese 3.405. Apenas a 11 puntos y medio. En un movimiento de 550 puntos, 11 puntos y medio es apenas un 2%. Vamos, que entraba dentro de lo razonable. Y ahora de lo que se trata es de ver qué significa esta caída marcada por el coronavirus.

Vamos a verlo.

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Índices mundiales en zonas de resistencia… Después de un año 2019 alcista y un inicio de año que ha seguido con la tendencia, hemos llegado a un punto en el que vemos que prácticamente todos los índices, de un modo u otro están en zona de resistencia.

Esto no quiere decir que la subida no pueda seguir adelante. Lo que significa es que se trata de ver si aquí tenemos un parón, un giro bajista o si se rompe y entonces tenemos vía libre a la continuación de las subidas.

Vamos a ver varios índices para ver por qué estamos en resistencia.

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SP500: en la parte alta del tridente… Si recuerdas, a finales de noviembre te analicé el SP500 y te dije que estaba siguiendo desde finales de 2018 un tridente alcista muy parecido al que ha venido siguiendo desde 2009, aunque en escala reducida.

Tal y como se veía el gráfico, el objetivo no podía ser otro que llegar a la parte alta de ese tridente. Además, a mediados de mes también te había dicho que el índice había estado haciendo un triángulo neutral desde comienzos de 2018 y que el objetivo del escape realizado debería estar entre los 3.250 y los 3.405 (aunque seguramente más cerca de esta última cota, si contamos la proyección desde el sitio que habría comenzado la onda de escape.

Pues bien, ya tenemos al índice en la parte alta del tridente desde finales del año pasado y muy cerca de la parte inferior del rango objetivo para el escape del triángulo neutral.

Por tanto, y aunque aún no hay la más mínima señal de techo, todo lo contrario (ya sabes lo que opino de los buscadores de techos), no sería descartable una toma de beneficios antes de intentar seguir subiendo.

Pero vamos a verlo.

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SP500: sigue su marcha imparable… Hace unos días te mostraba el gráfico del SP500 desde 2009 con un posible recuento de triángulo neutral desde 2018. Pero lo más importante estaba en el tridente alcista desde ese 2009.

Pues bien, hoy te voy a poner un gráfico de más corto plazo, desde finales del año pasado. Y vas a ver su similitud con el gráfico desde 2009. Los que hablan de fractales aquí tienen material para analizar.

Vamos a verlo.

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SP500: Nuevos máximos históricos… A pesar de todos los pesares, a pesar de los que llevan alertando años sobre que viene una gran caída, que si es el momento de Europa, que si la guerra comercial… Pues resulta que el SP500 ha vuelto a hacer nuevos máximos históricos.

Y, lo que es más importante, ha anulado varias de las opciones de techo que muchos habían visto. Todo esto debería volver a llevarnos a pensar en si es rentable ser un buscador de techos. Sí, en muchas ocasiones la primera pata bajista es la más vertical. Pero resulta que esto sólo suele ocurrir cuando la caída es solo un movimiento correctivo a la subida que ha hecho el techo. Y si esto es así, ¿por qué buscamos el techo si es temporal?

El caso es que el SP500 ha vuelto a hacer nuevos máximos y es el momento de ver qué puede significar eso. Vamos a verlo en los gráficos.

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SP500: continúa el apoyo donde debe… El índice americano continúa, a pesar de los sustos, en la zona de máximos históricos. Tras dos máximos el año pasado con sustos importantes entre ellos, este año se ha vuelto a hacer otro máximo, aunque no por mucho.

Sin embargo, ahora hemos vuelto a los sustos en las últimas jornadas y parece que podíamos ir hacia abajo. Pero hemos vuelto a ver un apoyo en línea clave, y eso ha vuelto a frenar la caída, dejando, de nuevo, la sensación de que, a pesar de todo, sigue la tendencia alcista.

Vamos a verlo con más detenimiento.

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SP500: figura peligrosa… Tras la vertiginosa subida desde mínimos de diciembre, que llevó al índice a nuevos máximos históricos, se ha vuelto a la senda bajista.

Esto ha llevado a dejar una figura peligrosa que podría marcar un techo. Una figura muy similar a la que se hizo en 2018, pero en pequeño. Y hay que ver si ocurre lo mismo que con la anterior o no.

Veamos los gráficos.