Hemos venido incidiendo en las figuras que ha ido formando Inditex en su gráfico. Hemos dicho que, a medio plazo, la figura fundamental es un canal rectángulo con soporte inferior en los 31 euros y con resistencia superior en los 38,48. De por donde rompa este canal nos dirá si se forma un doble suelo, con proyección alcista de 7,48 euros o un doble techo, con proyección bajista de esos mismos 7,48 euros.

Sin embargo, a más corto, se había formado un triángulo simétrico que estaba llegando a su vértice. Pues bien, el triángulo está ya casi acabado y, aunque ayer cerró ligeramente por encima de la directriz bajista de resistencia, cerró justo en la resistencia de los 35,64, correspondientes al 61,8% de Fibonacci del canal rectángulo y de la subida última desde los 31 euros a los 38,48. Es muy importante que la directriz bajista se rompa, pero también que esta resistencia también se venza hoy.

Si esto se confirma, el valor podría dirigirse hacia la parte alta del canal rectángulo, donde esperaríamos a ver si se asalta con éxito la resistencia de los 38,48 o si se produce un nuevo fracaso.

De cualquier modo, lo importante hoy es romper el nivel de los 35,64. La rotura de este nivel (con el correspondiente filtro), nos daría señal de compra, aunque manteniendo las correspondientes cautelas. El objetivo serían los 38,48 euros.

Tal y como hemos venido analizando, Inditex se encuentra dentro de un canal rectángulo a medio plazo que debe romper por un sitio u otro para definir cuál puede ser su tendencia. De momento, los extremos de este canal lateral están lejos, por arriba los 38,48 y por abajo los 31. La proyección de subida o bajada cuando se rompa será de 7,48 euros (ya sea por arriba o por abajo).

Sin embargo, más a corto también hemos advertido de la formación de un triángulo simétrico. La cotización se viene moviendo de acuerdo a una directriz bajista iniciada en Noviembre y que actúa como resistencia y una directriz alcista iniciada en Marzo y que actúa como soporte. Y el cierre del viernes estuvo justo sobre esa directriz (después de penetrarla en el intradía).

Debemos, pues, estar muy atentos al comportamiento de Inditex para estas próximas sesiones, ya que sobre estos niveles tenemos la directriz de soporte y el 50% de Fibonacci del canal rectángulo (en los entornos de los 34,74). Si se rompiera la directriz alcista y este nivel, lo normal sería que Inditex se fuera a buscar los 31 euros y allí mostrar si quiere romper el canal rectángulo por abajo. Existe un soporte antes en los 33,84, correspondientes al 61,8% de Fibonacci de dicho canal, pero no esperaríamos nada bueno de él si se ha roto la directriz alcista iniciada en Marzo y, por tanto, el triángulo.

Por tanto, mucha atención a Inditex en las próximas sesiones. Debe rebotar sobre la directriz alcista si no quiere ver nuevas caídas. Eso sí, el triángulo está llegando a su vértice, y la rotura debe producirse en pocas sesiones. Nos mantendremos muy alertas para ver por dónde se rompe y hacia dónde puede tirar Inditex, si hacia la parte inferior del canal lateral o hacia la superior.

Decíamos no hace mucho que Inditex había formado un canal horizontal o rectángulo que está marcando el devenir de la cotización y que habría que estar muy atentos a por dónde se rompe, ya que, si se rompe por arriba, nos llevaría a la formación de un doble suelo y si se rompe por abajo, nos llevaría a la formación de un doble techo. En cualquier caso, la proyección de subida o bajada sería la misma: 7,48 euros a contar a partir de los 38,48 euros si se rompe por arriba o de los 31 si se rompe por abajo.

Pero es que, además, se ha formado un triángulo simétrico, que está llegando a su vértice, y que debe romper por algún sitio a no tardar mucho. Actualmente está más cerca de la parte superior, y la cotización se está aguantando en el soporte de los 35,64, aunque el que realmente está funcionando es el correspondiente a la ventana alcista del día 2 de Mayo en los 35,28. Este es el soporte en el que más nos debemos fijar a corto plazo. Si se pierde, lo más normal sería ir a buscar la parte baja del triángulo y ver allí si se puede rebotar. Si este soporte resiste, volveremos a intentar romper el triángulo por arriba.

Aunque a medio plazo lo más importante es ver por dónde se romper el canal horizontal, a corto vamos a estra muy atentos al triángulo, ya que estamos muy cerca de ver por dónde se rompe. Y, para mañana, atención a los 35,28.

Inditex, después de bajar desde los 53,90 a los 31 euros en apenas dos meses, formó un soporte estable en esa cota y desde allí rebotó hasta el nivel de los 38,48 donde el rebote se paró y volvió a los entornos de los 31 euros.

Desde allí, se formó un nuevo rebote que volvió a estrellarse contra los 38,48 y desde allí se ha vuelto a bajar. Por tanto, se ha formado un canal horizontal o rectángulo que está marcando el devenir de la cotización. Habrá que estar muy atentos a por dónde se rompe, ya que, si se rompe por arriba, nos llevaría a la formación de un doble suelo y si se rompe por abajo, nos llevaría a la formación de un doble techo. En cualquier caso, la proyección de subida o bajada sería la misma: 7,48 euros a contar a partir de los 38,48 euros si se rompe por arriba o de los 31 si se rompe por abajo.

Además, es muy interesante ver como existe una directriz bajista muy clara desde Noviembre que actúa como resistencia y que se tocó ayer. Esto ha provocado un fuerte rechazo hoy, con caídas considerables y que se han parado justo en el 50% de Fibonacci de la subida desde los 31 a los 38,48 euros. Además, existe una directriz alcista iniciada en Marzo que ha sido perforada en el intradía, pero que, al cierre, se ha mantenido a duras penas.

Lo peor, sin embargo, es la formación en el gráfico diario de velas japonesas de una estrella vespertina. Esta pauta puede indicarnos nuevos descensos para las próximas sesiones, y más cuando el volumen de la vela de hoy ha sido mucho más grande que el de la primera.

Por tanto, mucho ojo a Inditex, porque parece que puede seguir bajando en las próximas sesiones. Si es así, el siguiente soporte está en los entornos de los 34,70, donde hoy se ha rebotado, y más abajo en los 33,85, correspondientes, respectivamente, al 50% y 61,8% de Fibonacci de la subida entre los 31 y los 38,48.

Si en estos niveles no se aguanta la caída, tal vez veamos un nuevo acercamiento a los 31 euros, donde veríamos si se rompía el rectángulo o no. Por arriba sería muy importante romper la directriz bajista y asaltar los 38,48 de nuevo.

Según podemos ver en el gráfico diario de Inditex (escala logarítmica), el valor ha ido formando una figura en forma de triángulo descendente, con un lado inferior en el soporte de los 31 euros. Desde esa zona, el valor ha intentado sucesivos rebotes, pero sin romper el triángulo por arriba nunca.

El martes pasado, el valor nos dejó una pauta de ventana alcista, con la formación de un gap de apertura al alza. Esta pauta nos deja un soporte muy claro y fuerte en los 33,39, y es una pauta claramente alcista. Esto llevó al valor a subir durante dos días más.

Sin embargo, la pauta que nos quedó después del jueves era una pauta de deliberación, que nos indicaba que las fuerzas alcistas se estaban agotando y que sirve para determinar un cambio en la tendencia, al menos a corto plazo. Vemos que el viernes se confirmó esta pauta con la formación de una vela negra con cierre por debajo de la del día anterior.

Además, esta pauta se produjo cuando se estaba alcanzando la parte superior del triángulo descendente, con lo que muestra un claro rechazo a este nivel.

Sin embargo, mañana se presentan los resultados del año 2007 por parte de Inditex a las 9 de la mañana. Y ya sabemos lo que mueve la cotización de Inditex la presentación de resultados. No sabemos cómo serán, pero si son mejores de lo esperado, puede ser que se rompa por fin por arriba el triángulo y veamos nuevas alzas. Si se rompe por arriba, veremos la primera resistencia en el 38,2% de Fibonacci de la caída desde Diciembre (en los 38,24) y más arriba en los entornos de los 40,46 (el 50% de Fibonacci de dicha caída). La media de 200 sesiones queda mucho más arriba aún.

Pero, si los resultados son malos, el primer nivel de soporte importante para detener la caída deben ser los 33,39 de la ventana alcista del martes pasado. Si ese nivel se pierde, lo normal sería una vuelta a probar el soporte de los 31 (lado inferior del triángulo descendente). Y ojo con ese soporte, porque es realmente muy importante.

Por tanto, mucho ojo tras la presentación de los resultados con los niveles indicados. Por arriba ojo a la rotura del triángulo descendente. Por abajo, ojo a los 33,39 y, más abajo, a los 31.