Microsoft ha lanzado una OPA sobre 31 dólares por acción por un importe total de 44.600 millones de dólares. El gigante estadounidense pagará el precio en efectivo y en acciones, y se estima que la prima ascienda al 62% a precio de cierre de ayer (Yahoo cerró con subidas en los 19,18 euros).

Esto hace que en la preapertura, Yahoo suba un 53% mientras que Microsoft baje un 1,8%. Además, el competidor principal de Yahoo, Google, baja un 7% por la noticia y por la presentación de resultados ayer por debajo de las previsiones del consenso…

(A petición de Tramuntana)

Después de desplomarse la cotización de la acción desde mitad del mes de Diciembre desde los 6,34 a los 2,20 el pasado 16 de Diciembre (es decir, un 65% en un mes), han empezado a surgir rumores de todo tipo hablando de la posibilidad de una OPA sobre la compañía.

Primero se decía que era Lanzard la empresa que lanzaría una OPA hostil por la compañía por parte de El Economista, y tras los desmentidos, ahora se dice que es Italtel la empresa interesada y que ya ha establecido contactos con el consejo de Administración para proceder a la compra (Ver noticia).

Pues bien, si observamos el gráfico, podemos ver que justo el día anterior a salir el primer rumor de OPA, se produjo una estrella doji, señal, en principio, de indefinición y síntoma de que el movimiento bajista está amenazado y puede verse un cambio de tendencia.

Para confirmar la vuelta era necesario un movimiento alcista posterior a la formación del doji. Y esta confirmación vino en forma de gap ascendente con vela blanca el día siguiente, en lo que podríamos considerar un bebé abandonado matinal (aunque no perfecto). Esta figura nos indica la parada de la caída y de la tendencia bajista. Además se consiguió superar la directriz bajista perdida, lo cual fue muy buena señal.

La figura del viernes, sin embargo, en forma de doji en cruz invertida no nos produce muy buenas sensaciones, ya que se trata de una figura bajista, pero al no estar en una tendencia alcista, tiene menos fiabilidad. Eso sí, el rechazo se obtuvo en el primer nivel de Fibonacci (23,6%) de la caída desde Diciembre. Será fundamental ver el comportamiento el lunes para ver si esta figura nos muestra el final del rebote o bien es una parada para seguir recuperando. Es muy importante que no se pierda el nivel de la directriz antes mencionada.

Si los rumores siguen, y se confirma la parada de la tendencia bajista, el primer objetivo está en los entornos de los 3,60 – 3,70 donde tenemos la primera resistencia importante (antes soporte fundamental) y que es más o menos el 38,2% de Fibonacci de la caída desde Diciembre.

El estocástico está cortado al alza y el MACD está a punto de entrar en zona positiva, lo cual es indicador de que la situación ha mejorado y que la recuperación puede continuar.

Lo que parece claro es que, con todos estos rumores, se ha conseguido parar la tendencia bajista. Eso sí, queda por ver si estos rumores son ciertos (se habla de OPA por más de 5 euros) o son simplemente una jugada por parte de Tallada para subir el precio de la acción.

Iberia se ha venido moviendo en los últimos tipos al ritmo que marcaban las noticias de OPAs. Aunque ninguna OPA se ha llegado a presentar formalmente, las noticias de que varios grupos estaban dispuestos a presentar una OPA a precios de 3,60 euros al menos, llevaron la cotización a esos niveles o por encima.

Sin embargo, la operación de Cajamadrid comprando las acciones de BBVA y de Logista llevó a TPG a romper su oferta. Y los demás consorcios interesados en la compañía se encontraron con que debían negociar con Cajamadrid antes de poder presentar cualquier oferta.

Nuestra opinión es que, al incluirse la cláusula en la compra de las acciones de BBVA y Logista por parte de Cajamadrid de que si se presentara una OPA a más de 3,60 euros por acción, Cajamadrid pagaría la diferencia a BBVA u logista durante el plazo de un año, esto nos indica que no es esperable una OPA antes de un año a un precio superior a los 3,60 euros por acción.

Además, es de suponer que si Cajamadrid ha pagado 3,60 euros por acción, es porque entiende que valen ese precio. Sin embargo, esta actuación puede ser más política que económica, para preservar el uso de la terminal 4 de Barajas a una empresa española. Por tanto, al estar por medio intereses políticos, no tiene por qué esperarse un repunte de la cotización a 3,60 euros en el corto plazo.

Así pues, puesto que no es esperable noticias de OPA en los próximos meses (y menos antes de las elecciones de Marzo), creemos que no habrá a corto plazo una subida a los niveles de los 3,60.

Técnicamente, el valor ha vuelto al nivel de soporte de los 2,90 euros. Este soporte es muy importante, y ya actuó el pasado viernes propiciando un rebote hasta los 3 euros al cierre. Esto, unido a que el estocástico está en sobreventa y cortado al alza, con el MACD muy cerca de la zona positiva, nos hace indicar que es probable un rebote, que seguramente no llegue a la zona de 3,20, quedándose como mucho en el 61,8% de Fibonacci de la caída.

Por tanto, mucho ojo. Si el soporte de los 2,90 (más un filtro) es perdido y se está dentro, la recomendación clara es de vender. Pero si se produce un rebote y se ha entrado con stop ajustado para aprovecharlo, tal vez lo mejor es liquidar si ese rebote llega a los 3,20 (y si llega a los 3,30 – 3,35, entonces la opción de vender es aún más clara).