Decíamos hace unos días que Iberia estaba inmersa en un claro canal bajista desde Marzo que, por arriba, tenía una directriz bajista de resistencia en la bajista iniciada en Noviembre del año pasado y que, por abajo, tenía una directriz bajista de soporte iniciada en Marzo de este año.

Pues bien, hemos visto como Iberia volvió a fracasar con la directriz bajista de resistencia y se encaminó hacia la directriz de soporte. En el camino no le ha importado romper la directriz alcista iniciada en Febrero, porque su destino era muy claro.

Y hoy hemos visto como cuando ha llegado a la directriz bajista de soporte en los 2,30, ha rebotado con fuerza, cerrando en los 2,37. Vamos a seguir con mucha atención el comportamiento de Iberia dentro de este canal. De momento vemos como ha rebotado ya cuatro veces en esta directriz bajista de soporte y ha retrocedido tres veces al enfrentarse a la de resistencia. Por ello, lo normal sería que Iberia se volviera a encaminar hacia la parte alta del canal, aunque antes de llegar tiene resistencias en los 2,41 y en los 2,45, ésta última ya muy cercana a la parte alta del canal.

Por abajo, aparte de la directriz de soporte, mucha atención al soporte importantísimo de los 2,23, mínimos de Enero. Y es que, si se pierde este soporte, lo normal sería irse a buscar el soporte mayor de los 2 euros o, incluso, los 1,90.

De cualquier modo, aunque la estrategia sea clara en este canal, comprar en la parte baja y vender en la alta, atención a una posible rotura por cualquiera de los dos lados, por lo que debemos poner stops muy ajustados. Y, también hay que tener claro que se trata de un canal bajista y que, por lo tanto, la cotización sigue cayendo, aunque tenga momentos de rebote al llegar a la parte baja del canal.

Iberia lleva siguiendo un movimiento bajista desde Noviembre pasado regido por una directriz bajista muy clara. Desde principios de Abril ha llegado a ella tres veces y las tres veces no ha podido romper.

Desde finales de Marzo se ha formado un pequeño canal bajista, y tiene toda la pinta de que Iberia se va a ir a buscar la parte baja de nuevo. Sin embargo, tal y como vemos en el gráfico, existe otra directriz alcista iniciada en Febrero que podría propiciar un rebote (línea verde). Estaremos muy atentos, ya que el cierre del viernes sobre el soporte de los 2,41 (mínimos de Abril) podría indicar la posibilidad de que se pare la caída allí. Sin embargo, las velas que nos ha dejado Iberia en las últimas sesiones (iniciada por una estrella vespertina en la bajista) y confirmada por una gran vela negra el viernes, dan toda la sensación de que se va a ir a buscar apoyo más abajo.

Por tanto, estaremos muy atentos al comportamiento de Iberia antes la directriz alcista mencionada antes y, sobre todo, ante la parte baja del canal bajista iniciado en Marzo. En estos niveles Iberia debe rebotar si no queremos volver a los mínimos de Enero y que, por otra parte, no andan ya muy lejos.

El comportamiento de Iberia viene regido por la directriz bajista que se inició en Noviembre del año pasado y que sigue plenamente vigente a día de hoy. Podemos ver en el gráfico como cada vez que Iberia se acerca a esta directriz se produce un fuerte rechazo que hace que la cotización vuelva a bajar.

El pasado viernes volvió a suceder lo mismo. Iberia se sumó a la fiesta del Ibex y comenzó con subidas, subidas que se fueron incrementando hasta que se llegó a los 2,60 y se tocó la directriz bajista. Allí, la cotización se dio la vuelta y comenzó a bajar, cerrando en los 2,56.

Lo peor es que la vela que nos queda, unida a la del jueves, es muy peligrosa, ya que puede formarse una estrella vespertina el lunes, lo que unido al lugar donde se podría producir, nos alertarían de nuevas bajadas.

Sin embargo, no vamos a vender la piel del oso antes de cazarla y vamos a ver si Iberia es capaz de romper esta directriz bajista, lo que sería muy importante. Si fuera así, tenemos la siguiente resistencia en los entornos de los 2,70, aunque la realmente importante está en los entornos de los 2,79, donde se encuentra el 38,2% de Fibonacci de la caída desde Noviembre y donde se produjo un importante rechazo a finales de Abril. Más arriba, tenemos la gran resistencia de los entornos de los 2.95 – 3 euros, y que sería muy importante romper para mejorar el aspecto técnico de manera considerable.

Por abajo, y si el rechazo ante la directriz bajista continúa, el primero soporte lo tenemos en los 2,52 y el siguiente y más importante en los entornos de los 2,46, nivel que no debería perderse si no queremos volver a la zona de los 2,23.

Además, es interesante comprobar la directriz de soporte que parece haberse formado desde Marzo y que es una directriz bajista también, lo cual no es nada positivo. Iberia podría seguir dentro del canal que forman ambas directrices en un movimiento bajista.

Por tanto, Iberia debe romper la directriz bajista de resistencia si no quiere continuar con las bajadas. Estaremos muy atentos a la vela que nos quede el lunes para ver si se rompe por arriba o si, por el contrario, nos queda una pauta que pueda indicar la continuación de las bajadas.

Iberia es uno de los valores que más cayó desde que, en el mes de Noviembre, se confirmó la operación por la que Cajamadrid se hizo con las acciones de BBVA y Logista, eliminando la posibilidad de que pudiera prosperar alguna de las OPAs que estaban en el tintero.

Desde los 3,70, el valor cayó hasta los 2,23 en poco más de 2 meses, es decir, casi un 40% que los accionistas deben agradecer, no se sabe bien, si solo a los dirigentes de Cajamadrid o también a los de la Comunidad Autónoma de Madrid, en lo que fue una operación más política que estrictamente económica, y que, ahora que está abierto el debate «ideológico» en el partido que gobierna en esa Comunidad, hay que preguntarse si fue una operación que encaja con el liberalismo. Pero dejemos esa pregunta ahí y ciñámonos al análisis técnico del valor.

Pues bien, desde esos 2,23, el valor ha comenzado a despegar de nuevo, tras formar un suelo en pinzas en ese precio entre los días 6 y 7 de Febrero. Desde entonces, el valor comenzó a remontar el vuelo hasta llegar al nivel del 38,2% de Fibonacci de la caída desde Noviembre, en los 2,79, donde se produjo el primer rechazo serio, que llevó al valor a corregir hasta el 61,8% de Fibonacci de la subida desde esos mínimos en Febrero.

Pero, desde ahí, se ha producido una nueva recuperación, que ha llevado al valor a los entornos de la directriz bajista iniciada en Noviembre. El cierre el viernes en ese punto, sin ser capaz de romper la directriz bajista al cierre, puede indicarnos una nueva corrección antes de volver a intentarlo.

Sin embargo, la pauta que nos ha quedado en los últimos tres días en gráfico diario de velas japonesas es de Tres Soldados Blancos, que, al producirse después de un movimiento de bajada y de consolidación, es considerada como una de las más potentes señales alcistas. Por tanto, y aunque pudiéramos ver un primer rechazo ante la bajista, la sensación es que Iberia va a seguir subiendo y que puede romper esta bajista antes de proseguir con su vuelo.

La primera resistencia si rompe la directriz bajista está en los entornos de los 2,79, que es por donde pasa el 38,2% de Fibonacci de la caída desde Noviembre y que es donde se produjo el rechazo en el rebote anterior. Si este nivel se rompe, tenemos otra resistencia clave en los entornos de los 2,95 – 2,97, por donde pasa el 50% de Fibonacci de la caída mencionada y que era un triple suelo formado por el valor durante el año pasado y que resistió cuanto pudo antes de perderse, lo que llevó al valor a desplomarse aún más.

Por tanto, estaremos muy atentos a ver si se rompe la directriz bajista y el valor puede continuar su ascenso. Pero, aunque aún esté lejos, el punto clave está en esos entornos de los 2,95. La rotura de esa cota sería la que nos pudiera indicar una mejora muy clara en la situación técnica del valor.

Desde que Cajamadrid diera un paso al frente y decidiera comprar las acciones que tenía BBVA y Logista en Iberia para evitar una OPA que dejara la compañía en manos extranjeras y, con ella, la terminal T4 de Barajas, el valor no ha parado de caer, buscando, como ya hemos dicho, un aeropuerto donde poder tomar tierra e iniciar un nuevo despegue.

Podríamos aplicar la frase de Winston Churchill «nunca tanta gente le debió tanto a tan pocos». Lo malo es que él la aplicó de forma positiva dando las gracias a los valerosos pilotos que permitieron ganar la Batalla de Inglaterra, mientras que, en este caso, tiene todas las connotaciones negativas, por lo que ha significado para todos los accionistas que estaban en el valor esperando una OPA a 3,60, al menos, la actuación de unos pocos, en este caso de los señores de Cajamadrid.

Eso sí que se llama crear valor al accionista, que debe estar contentísimo de que unas acciones que valían 3,60 hace cuatro meses, ahora valgan apenas 2,30. Recomendaría un libro muy instructivo a los señores rectores de Cajamadrid y de Iberia para que se lo leyeran: «¿Qué es crear valor para el accionista?» de Juan F. Pérez-Carballo Veiga. Y que luego reflexionaran sobre si realmente con esta operación han contribuido a crear valor para el accionista. Y no hablamos de los especuladores, que seguramente se hayan ido casi todos una vez visto que se esfumaban las posibilidades de OPA. Hablamos de los inversores que han visto cómo perdía un tercio de su inversión en pocos meses.

Pues bien, ahora mismo el valor se encuentra a las puertas del importante soporte de los 2,20 euros. Hoy ha vuelto a tantearlo, con un mínimo en los 2,23. Pero, casualmente, han salido voces desde British Airways que han vuelto a sacudir los rumores de una posible fusión.

Y claro, es mucha casualidad que salgan estos rumores cuando el valor sigue cayendo y se encuentra a las puertas de un soporte importante. Además, que British Airways ha tenido muchísimas oportunidades de incrementar su participación y su relación con Iberia y nunca ha querido nada en firme. Sería muy raro que ahora quisieran algo.

Así pues, de nuevo muy atentos al soporte de los 2,20. Si este soporte es roto, el valor podría caer hasta los entornos del 1,90 – 2 euros, en busca de un suelo firme donde tomar tierra, repostar e iniciar un despegue.

Pero la situación técnica no es muy prometedora, y podemos ver en el gráfico un triángulo descendente con el lado horizontal en el soporte de los 2,20. Y ya sabemos que un triángulo descendente suele ser una figura de continuación de tendencia, y ahora la tendencia es claramente bajista, con lo que lo normal es que se rompa por la línea horizontal y veamos un nuevo tramo a la baja, con importantes caídas de nuevo.

Estaremos, pues, muy atentos a la rotura del triángulo en los próximos días.