El otro día leí un análisis de IAG en el que se decía que el valor era bajista a medio y largo plazo por análisis técnico. Creo recordar que el artículo era de Estrategias de Inversión, pero no podría asegurarlo. Eso me llevó a mirar el gráfico de IAG, porque lo que yo recordaba no era eso. Y lo que vi me hizo preguntarme qué era el largo plazo para el que escribió ese análisis. Porque, ¿de verdad IAG es bajista a largo plazo?

Vamos a ver los gráficos y después ya discutimos sobre qué es el largo plazo.

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La irrupción del Covid-19 en nuestras vidas ha afectado a todos los sectores. Pero la incidencia no ha sido la misma para todos. Y uno de los sectores más afectados ha sido el de las aerolíneas. Los vuelos se han reducido a la mínima expresión. Los aviones se quedan en tierra y las pérdidas son multimillonarias. No hay más que ver el gráfico de la cotización para darnos cuenta de que IAG no levanta el vuelo.

Lo normal es que la situación se mantenga durante más tiempo, ya que no parece que se pueda volver a la normalidad anterior aún en bastante tiempo. Y que volvamos a viajar en avión como antes parece ahora ciencia ficción aún. Veremos cuando haya vacuna, pero…

Vamos a ver el gráfico de IAG para ver lo que está significando la caída.

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IAG: complicando su aspecto… La cotización de IAG ha estado muy ligada a la situación del Brexit desde 2016. Por eso los últimos rumores y noticias relacionados están haciendo caer con fuerza al valor.

Pero ya sabes que aquí lo que hacemos es analizar los gráficos, sin hacer caso de las noticias. Y lo que muestra el gráfico es peligroso. Porque de hace un año a esta parte la situación se ha complicado.

Todo ello tras alcanzar máximos históricos superando ligeramente los máximos previos. Pero desde ahí todo se ha estropeado.

Vamos a ver el gráfico.

Valores del Ibex (ii): Ayer te puse la primera entrega de análisis técnicos de los valores del Ibex, con las primeras 12 compañías. Hoy te voy a poner la segunda tanda, con el análisis de otros 12 valores, que serán: Día, Endesa, Enagás, Ferrovial, Grifols, IAG, Iberdrola, Indra, Inditex, Mapfre, Meliá Hotels y Merlín PRO Socimi.

Vamos con cada uno de ellos.

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Hoy vamos a mirar el gráfico de ACS e IAG. Su gráfico es bastante diferente. Una de ellas, ACS, está en la zona de máximos anuales. La otra, IAG, está bastante por debajo, penalizada por el Brexit. Sin embargo, ambas tienen algo en común.

Y es que están acabando el año en una zona muy complicada. Zona de resistencia clara que va a marcar lo que puedan hacer ambos valores de cara al año que viene. La superación de estas zonas les abriría las puertas a nuevas subidas. Un giro bajista aquí marcaría una resistencia muy importante y la imposibilidad de seguir subiendo.

Veamos los gráficos.

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Desde el mínimo de 2008, el valor rebotó con fuerza para hacer una onda 1 en el máximo de 2011, luego caída para hacer una 2 en el mínimo de ese año y después el inicio de una 3 hasta el máximo de este año, igual al 162% de la 1. Ahora estaríamos en la 4, que debería llegar a la zona comprendida entre el 3,54 y el 4,02 que era el 38,2-50% de esa 3, pero también sabemos que no debería perderse el 3,67 que era el máximo de la 1. Y hemos visto un mínimo en ese rango sin solapar con la 1. Y desde ahí, rebote con fuerza a la parte alta del canal bajista. Podría ser una corrección en ABCDE y quedar la E bajista, aunque también que la caída haya concluido o que el mínimo de agosto haya sido solo una primera parte de la caída, una A. De momento nos vamos a fijar en la parte alta del canal. Su rotura podría significar el inicio de la 5, pero también tengamos en cuenta que el rango temporal es muy escaso aún para pensar en que la 4 ha terminado. En tiempo no hemos llegado ni al 38,2% de la que sería la 3. Por eso nos decantamos porque sigamos en la onda 4 y vamos a tener precaución con ella y más si rompiéramos la bandera de manera inmediata. Porque ello no encajaría con el tiempo mínimo para que termináramos esa 4. También vamos a fijarnos en la forma de la onda si se rompe por arriba para ver si es impulsiva o no.

Como vemos, el recuento que habíamos marcado era el de un máximo histórico en forma de onda 3 igual al 162% de la 1 y desde allí haber comenzado una onda 4 cuyo objetivo de caída debería estar entre el 3,67 y el 4,02, pero sin llegar al 3,67 porque ahí tendríamos solape con la 1. Y eso nos marcaría que el recuento puede no ser bueno o bien que estamos en una pauta terminal, aunque eso no es lo normal viendo la subida cómo se está produciendo. El caso es que esta caída está formando una bandera y esta semana hemos tocado la parte baja, por lo que podríamos ir a la parte alta antes de volver a caer hacia la parte baja. El problema está en el tiempo. La caída está yendo muy deprisa, demasiado, y aunque hayamos llegado ya casi al objetivo bajista para una onda 4, en tiempo debemos tener una corrección más larga. Y es que si la onda 3 duró 117 semanas, lo mínimo exigible para una onda 4 sería que durara el 38,2% de la onda 3 y eso nos da 44 semanas, justo el doble de lo que llevamos de corrección. Por eso no hay que descartar que esta bandera sea solo la primera parte de la onda 4, tal vez una A para luego hacer una B y una C, o algo más complejo. Pero no podemos pensar en que aunque hayamos llegado a la zona objetivo bajista esto vaya a irse de nuevo arriba a máximos. Debe quedar más corrección, más tiempo, aunque puede que no vayamos a bajar mucho más. Lo iremos viendo, pero ya decimos que por abajo no deberíamos ver el 3,67, aunque pueda verse una cota no muy lejana. Y que debe durar más tiempo. Al menos el doble de lo que hemos visto hasta ahora.

Veamos el gráfico desde mínimos de 2008. Desde el que era el máximo histórico en 3,645 en 2007, se cayó con fuerza al 1,166 en 2008. Pero desde ahí se subió con fuerza de nuevo a la zona de máximos en 2011 para luego caer otra vez con mucha intensidad hasta el 1,51. Esos dos tramos pueden ser perfectamente una 1 y una 2, tanto por la forma de las ondas como por su duración e intensidad. Pues bien, si nos damos cuenta, el nuevo máximo histórico que hemos hecho hace un mes coincide casi exactamente con una 3 igual al 162% de la 1. En el gráfico semanal, además, vemos que el MACD se ha cortado a la baja, lo que puede explicar perfectamente que haya acabado esa 3. Entonces debería haber comenzado una 4 que no debería llegar nunca al máximo de la 1, es decir, al 3,674 a menos que estemos marcando una pauta terminal. Pero esta 4 sí que podría llegar perfectamente a la zona del 4,02 que se corresponde con el 38,2% de la 3. Y lo más importante. Si realmente estamos en una 4, no va a durar solo unos días, ni tampoco unas semanas. Debería durar, como poco, todo el año para durar lo mismo que la 2, aunque podría ser que llevara más tiempo incluso. Y no debería ser un ABC simple como fue la 2, sino que debería tener una forma completamente diferente. Podríamos ver un triángulo, una bandera, una corrección compleja o algo así, pero nunca un ABC simple. Por ello, sería de esperar que no superemos los máximos del año durante un tiempo largo (a menos que la 4 se haga en un ABC con B fuerte, en cuyo caso, ese máximo sería una trampa para bajar después fuerte) y si los superamos es que el recuento no es bueno y seguimos en la 3.

BBVA: Desde finales de octubre BBVA hizo lo que pudieron ser 5 bajistas, además formando lo que parece una cuña descendente. Como podemos ver en la imagen, movimiento de libro con la 3 igual al 262% de la 1, luego una 4 en triángulo expansivo y para terminar una 5 en la parte baja de la cuña. Divergencias alcistas desde la iii de la 3. Una vez que se rompe la bajista 2-4 se confirma que se terminaron las 5 bajistas. El rebote inicial se para en esa bajista y cuando rompe hace un throw-back y sigue subiendo. El 38,2% de toda la caída está ahí mismo, en el 6,243, y será el primer punto a vigilar.

Añadimos el gráfico de karlos:

IAG: Canal y tridente bajista muy claro desde máximos de primeros de año. Primer impulso bajista hasta mínimos de abril, luego rebote hasta el 38,2% de la caída (formando un triángulo ascendente) y ahora estaríamos haciendo o habríamos terminado el tercero bajista. Tras el mínimo de septiembre el rebote también llegó al 38,2% del tramo y hay que ver si ahora hacemos el segundo tramo del rebote para ir de nuevo a la parte alta del canal bajista. Si queremos hacer ese segundo tramo alcista, la alcista verde no se debe perder. Luego por arriba primer nos fijamos en la parte central del tridente bajista y si se supera, atentos a la parte alta del tridente. Ahí se deberían cerrar los largos. Soporte en la alcista verde.

A corto, desde ese máximo de octubre (en el 38,2% del impulso bajista) tenemos otro tridente bajista. Primer tramo bajista en 5 ondas con el final de la 5 en la zona que haría la 3-5 igual al 262% de la 1. Rebote hasta el 61,8% en ABC y otras 5 bajistas con la 3-5 también acabando igual en la cota que hacía este conjunto 3-5 igual al 262% de la 1. Y desde ahí rebote que supera la parte central del tridente bajista. Ahora atentos a la parte alta del tridente y al 1,794. Si se supera esta cota y se rompe el tridente bajista, se confirma que este tramo bajista ha sido una ABC y el objetivo alcista mínimo debería estar en la parte alta del tridente bajista desde comienzos de año, es decir, zona de los 2 euros. Atentos también a la posibilidad de que en lugar de la 5 en el mínimo del jueves terminara la 3 y quede un último tramo abajo. El rebote ha ido al 50% de la posible 3. Por tanto, si no superamos el máximo del viernes y vamos a por nuevo mínimo, podría ser que tuviéramos que terminar la 5 aún. Por ello, primera cota a vigilar por arriba la zona del máximo del viernes. Luego esa parte alta del tridente y el 1,794 y si se rompe, pensar en esa zona de los 2 euros.

Iberdrola: Desde máximos de finales de octubre hemos hecho 5 bajistas claras con la 3 igual al 262% de la 1, la 4 totalmente diferente a la 2 y la 5 igual al 162% de la 1. Desde entonces debemos subir para corregir esas 5 bajistas, al menos hasta el 38,2% de esas 5 bajistas, es decir, hasta el 5,02. Eso es lo mínimo.

Viendo el gráfico desde mínimos de la 5, en el 5,02 tenemos muchos objetivos. Si estuviéramos haciendo una ABC con C igual al 162% de la A, tendríamos objetivo en el 5,02. Además, canal alcista acelerado en verde para la posible C y si la iii de la C fuera igual al 162% de la i, objetivo también en ese 5,02 para la iii de la C. Por tanto, atentos cuando lleguemos a esos 5,02 por si paramos la subida ahí y corregimos, tal vez para hacer luego una segunda parte del rebote. Si en esa zona del 5,02 no paramos, entonces habrá que pensar en ir mucho más arriba para hacer la C igual al 262% de la A. Mientras estemos en esta posible C (si es que no es una 3), largos con stop en la parte baja del canal alcista verde. Cerraremos los largos (al menos parte) en esa zona del 5,02. Si ahí paramos la iii de la C, probaremos largos de nuevo entre el 4,91 y el 4,95 para volver a esa zona del 5,02-5,04. Y ahí volver a cerrar. El 4,90 será por abajo la cota que nos dirá si esto son 5 alcistas o una ABC.