Ante la petición de muchos lectores, vamos a comenzar a anunciar las operaciones que vamos realizando. Hoy, a pesar de que aún no tenemos ninguna señal que nos indique el final de la corrección, entramos en BBVA a 8 euros, puesto que estamos en unos niveles que ya deberíamos rebotar.
Colocamos el stop en los 7,80. Si nuestro escenario es correcto, deberíamos irnos hacia arriba y superar los máximos de primeros de mes. Si no es correcto, nos saltará el stop…
Comentarios sobre la compra (tras el cierre)
Siempre hemos dicho que para comprar debemos encontrar una señal que nos indique un giro alcista. Hoy no tenemos ninguna señal que así nos lo indique en BBVA. Más bien al contrario, ya que hoy nos ha quedado una pauta en forma de ventana bajista que es claramente bajista. Nos queda una resistencia de consideración en los 8,35.
Además, si ayer se rompió el canal alcista que seguía el valor, hoy también hemos cerrado por debajo de la directriz que hemos dibujado en azul.
Entonces, si todo pinta bajista, ¿por qué hemos comprado? La razón está en nuestro escenario tanto para el Ibex como para BBVA aplicando la teoría de Elliott. Si nuestro recuento del Ibex es correcto y estamos en la onda correctiva 4, debemos estar ya en zona de potencial rebote para iniciar la subonda C de esta onda 4. Si es así, BBVA debe subir también.
Pero es que si hacemos un recuento de BBVA por Elliott, nos encontramos con varios escenarios posibles:
– Se han completado ya las 5 ondas de la primera onda A de la corrección en ABC, con lo que estamos ya en la onda B que debe durar un tiempo y producir un buen rebote. Hoy se ha llegado al 61,8% de la subida previa, con lo que es un punto de potencial rebote.
– Estamos todavía dentro de las 5 ondas y ahora estamos ya en la 4, con lo que al corregir el 61,8% de la que sería subonda A de la 4 correctiva es un punto de potencial rebote para continuar esa onda 4.
– Podemos haber terminado ya la corrección en ABC, con lo que podríamos haber iniciado un impulso alcista.
El caso es que entre los 7,92 donde está el 61,8% de Fibonacci de la subida anterior y los 8 euros hay un soporte que podría servir como punto de giro, a pesar de que no hay ninguna señal positiva en el gráfico de velas diario, más bien todo lo contrario.
Si mañana vemos una señal positiva, entonces podría confirmarse el rebote. Si no la vemos y nos salta el stop, entonces tendremos que replantearnos nuestro escenario. Lo más correcto seguramente hubiera sido esperar a que tuviéramos la señal positiva. Pero colocando el stop ajustado nos aseguramos de que en caso de no cumplirse nuestro escenario no perdamos una cantidad excesiva.
Por último decir que el indicar esta operación ha sido por petición de lectores, pero que no debe ser tomada como una recomendación de compra. Cada uno debe realizar sus compras y ventas de acuerdo con su propia operativa. Como hemos dicho muchas veces, no debemos operar en bolsa por lo que nos digan los demás, sino por nuestra propia operativa. Escuchar consejos de los demás está bien, pero la decisión debe ser de cada uno.
BBVA, desde los mínimos del 20 de Noviembre en los 7,04 está desarrollando un movimiento alcista que está siguiendo un claro canal. Tras tocar la parte alta del canal el día 6 de Enero, el valor ha comenzado una corrección que podría llevarle a la parte baja del canal antes de intentar seguir subiendo.
Mañana el valor descuenta un dividendo, con lo que habrá que actualizar el gráfico, pero la corrección podría alcanzar los 8,45 (habrá que descontar el dividendo), donde coincidiría la parte baja del canal alcista y el 38,2% de Fibonacci desde el comienzo de la subida.
Estaremos muy atentos a cuando el valor llegue a la parte baja del canal alcista para intentar unos largos. El stop estaría muy claro en la rotura del canal alcista con el correspondiente filtro.
BBVA es uno de los valores más decepcionantes del Ibex en los últimos tiempos puesto que el cierre de hoy nos lleva la cotización a precios de 2005. Además, hoy el valor ha dado una muestra más de su debilidad, perdiendo el soporte de los entornos de los 13,10.
Esto nos indica que el valor tiene grandes posibilidades de irse a los mínimos de Enero en los 12,41, siguiente soporte. Sin embargo, es muy interesante ver cómo el valor en esta caída de los últimos días está respetando la que era la directriz bajista seguida desde comienzos de 2008 y que rompió al alza el 25 de Febrero.
Esta directriz bajista nos servirá de referencia para ver posibles rebotes o caídas más grandes. Si la directriz se rompe a la baja, las caídas se intensificarán, pero si se mantiene, puede ser un buen punto de rebote.
De momento, hoy el valor nos ha dejado una peonza justo en esa directriz bajista. Esta señal, aunque es muy poco fiable puede indicarnos debilidad de los bajistas, ya que, tras perder un soporte como hoy, lo normal sería ver una vela negra más contundente.
Por tanto, y aunque lo normal sería la vuelta a los 12,41, estaremos muy atentos a una señal que nos indique el final de la corrección y el inicio de un rebote. Por supuesto, si el soporte de los 12,41 se pierde o si la directriz bajista se rompe, la situación empeoraría considerablemente. Por arriba, resistencia en los 13,10 roto hoy.
Según podemos ver en el gráfico, BBVA se encuentra dentro de un triángulo simétrico que ya está llegando a su fin. Por tanto, el valor debe definirse y romper ya por un lado u otro.
Recordamos que este tipo de triángulos son formaciones de continuación de tendencia, por lo que lo normal sería que se rompiera por abajo. Sin embargo, no se puede vender la piel del oso antes de cazarlo, con lo que esperaremos a ver por dónde se produce la rotura.
De momento, y al igual que los mercados, BBVA no se decide a romper tampoco, formando sucesivos dojis que nos muestran la indecisión que reina en el mercado. Estaremos muy atentos a cuando se produzca la rotura.
Por arriba, primera resistencia en los 14,40, donde pasa el 38,2% de Fibonacci de la caída desde Diciembre. Sin embargo, el nivel clave está en los 16, soporte muy importante en el valor durante 2007 y cuya pérdida aceleró las caídas.
Por abajo, soporte en los entornos de los 13 euros y, más abajo en los 12,40, mínimos del 21 de Enero.
Vamos a analizar la situación del BBVA como un claro ejemplo de la situación actual de las bolsas.
En primer lugar, podemos decir que está dentro de un triángulo claro que se va cerrando y al que queda poco por romper. Lo que no sabemos es por dónde será. Hoy ha tocado la parte alta, pero no ha podido con ella.
En segundo lugar, es un claro ejemplo de los movimientos tan erráticos que se están produciendo en los mercados y de la rapidez con la que se producen. Así, a principios de Febrero, nos dejó una estrella vespertina muy clara que anunciaba nuevas bajadas. Y estas bajadas se produjeron, pero sólo en unas pocas sesiones. En el momento en el que se tocó la parte baja del triángulo, se produjo el rebote y se formó una estrella del amanecer, que anunciaba subidas…
Y las hemos visto, hasta hoy, cuando ha llegado a la parte alta del triángulo. Y la pauta que nos deja es la de líneas encontradas bajista, al igual que Abengoa… Con lo que tendremos que ver mañana cómo se decide la situación. Aunque lo más probable es un rechazo y una vuelta para abajo.
Y así seguiremos mientras no se rompa el triángulo y mientras las bolsas sigan en la actual situación, dentro de un rango lateral en el que no se deciden por ir ni para un lado ni para otro.
Por tanto, esperaremos a mañana a ver qué ocurre y si se produce una nueva bajada a la parte baja del triángulo.
Puesto que la bolsa está ahora mismo para ir con mucho cuidado y cerrando posiciones tan pronto como se pueda coger algún beneficio, vamos a colocar los niveles a vigilar en el intradía para mañana de varios valores. Y siempre con el objetivo de cerrar posiciones antes del cierre, no sea que apostemos todo a negro y salga rojo…
– Telefónica:
Ayer decíamos que podía estar formando un H-C-H con línea clavicular en los 18,90. Pero que si supera los 20,32 la figura sería un doble suelo. Pues bien, soporte muy importante en los 18,90. Si se pierden se confirma el H-C-H y da una proyección de caída en los 17,30 al menos.
La primera resistencia que coincide más o menos con la directriz bajista está en 19,50. Es el primer nivel a romper. Si se rompe, la siguiente resistencia está en los entornos de los 20 euros. Si se rompe, la siguiente en los 20,32, cuya superación más un filtro confirmaría el doble suelo y daría una proyección al menos en los 21,70…
– Banco Santander
Está formando un triángulo simétrico. En una tendencia bajista suele ser una figura de continuación, con lo que lo normal sería que rompiera por abajo, pero con el cierre de los americanos de hoy, será más probable una ruptura por arriba.
Primer nivel de soporte: en la parte inferior del triángulo. Si lo rompe, el siguiente nivel de soporte en los entornos de los 11 euros. Por abajo, siguiente soporte en los 10,50. Aunque si rompe por abajo, la proyección le daría una caída hasta muy abajo, en los entornos de los 9…
Primera resistencia: en los 11,50. Si se superan, siguiente resistencia en la parte superior del triángulo. Siguiente nivel de resistencia: 11,80 y más arriba los 12,05. Arriba del todo, tenemos los 12,85. Pero, si rompe el triángulo por arriba, la proyección le daría una subida hasta los 14 euros.
Sin embargo, vamos a ser cautos con estas proyecciones, puesto que la idea es operar a muy corto plazo para evitar los vaivenes del mercado.
– BBVA
Figura muy similar al Santander, triángulo simétrico.
Soportes: Línea inferior del triángulo. Por debajo, los 13 euros… Y por abajo no hay más hasta los 12,40. Si el triángulo se rompe, la proyección de caída le llevaría a los 11,10…
Resistencias: primer nivel de resistencia en los 13,40. Más arriba los 13,60 que coinciden más o menos con la parte superior del triángulo. Si se rompe, rápido escape hasta los 13,90. Y más arriba, recorrido hasta los 14,60. La proyección de la ruptura por arriba sería hasta los 15,80.
Insistimos en lo mismo. La recomendación es fijarse en el corto plazo y evitar las posiciones largas a pesar de las proyecciones de rotura del triángulo.
Todos hemos oído hablar de las famosas leyes de Murphy. De hecho, muchas veces todos hemos pensado que el tal Murphy era un auténtico canalla, por no decir algo más fuerte, por formular estas leyes que a todos se nos han cumplido en mayor o menor medida.
Pues bien, una de las leyes de Murphy dice lo siguiente:
«Cualquier situación, por mala que sea, es susceptible de empeorar.»
Y esta ley se adapta a la situación actual como anillo al dedo. Sabíamos que el Ibex presentaba un doble techo. Sabíamos que el BBVA estaba en soporte. Sabíamos que el Santander también estaba en soporte. Y, lo que es más importante, sabíamos que el Dow Jones estaba en soporte.
Y digo bien, sabíamos en pasado, porque ya no lo están. El Dow Jones, después de iniciar el día al alza intentando un rebote, ha empezado a caer justo para el cierre de las bolsas europeas, como ya ha hecho muchas veces. Esto ha hecho que las bolsas europeas, que subían con fuerza, cerraran casi planas en su mayoría. Luego ha vuelto a rebotar, para, a partir de las 20:30 caer con gran fuerza, para cerrar perdiendo casi un 2%.
El Ibex, que decíamos que debía rebotar, aunque fuera para volver a caer, ha presentado este comportamiento en el intradía, sin darnos opción a aprovechar ese rebote más que para solo los más rápidos.
Telefónica, que parecía que iba a romper hacia arriba yéndose a máximos (ver entrada anterior) por la figura de estrella del amanecer que confirmó ayer y por la rotura del canal bajista de corto durante gran parte del día, ha cerrado bastante por debajo de la parte superior de dicho canal, en un claro síntoma de debilidad.
BBVA ha cerrado perdiendo el soporte de los 16 euros (aunque en el límite del filtro para considerarlo como perdido, pero vistas las perspectivas para mañana, podemos darlo por perdido), lo cual nos confirma el doble techo y una perspectiva de bajada hasta los 14,5 euros (no creemos que el soporte intermedio en los 15,4 pueda aguantar mucho).
Santander ha cerrado por debajo del soporte de los 14,15, con lo que lo normal es que se vaya hacia los 13,20 en primer momento y luego a los 12,4 euros. De momento no está por debajo de la media de 200 sesiones, pero está a punto de atravesarla, con lo que la caída puede ser fuerte.
Y el Dow Jones ha hecho añicos el soporte de los 12.750. En los entornos de los 12.500 tiene un soporte, pero no es de esperar que aguante, puesto que el de los 12.750 era mucho más sólido y ha sido roto como la mantequilla.
Por tanto, ¿qué podemos esperar mañana? Lo normal sería abrir con un gap bajista muy considerable en Europa, con el Ibex cayendo con fuerza por la unión de todos los factores señalados. Habrá que estar muy atentos a los futuros americanos, y, sobre todo, a la apertura, porque la proximidad del nivel de los 12.500 puede hacer que se intente un mínimo rebote que haga que disminuyamos las pérdidas. Pero lo normal es que ese intento de rebote se quede en nada y el Dow Jones vuelva a bajar, pierda los 12.500 y se vaya camino de los 12.000. Y con él el Ibex y el resto de los índices.
¿Somos muy pesimistas? Pues entendemos que no, sólo realistas. Y ésta es la película más razonable para cumplirse los próximos días. Por lo menos hasta la próxima reunión de la FED, que puede provocar (o ser la excusa) para que veamos nuevos movimientos. Lo que sucede es que no se puede saber si serán para rebotar o para hundirnos más.
Veremos qué nos deparan los próximos días, pero, en cualquier caso, no somos nada optimistas al respecto. Como ya dijimos en su momento, la proyección del doble suelo en el Ibex nos debía llevar a los 14.200. Pero ya veremos si la inercia bajista no sigue y nos lleva a cerrar huecos pendientes y a probar soportes más importantes, como el 13.600.
Seguiremos a la expectativa, pero lo menos expuestos a la renta variable que podamos…
Puesto que la cosa está muy dura, hoy vamos a analizar varios valores para intentar ver qué podemos esperar de ellos en los próximos días.
Acerinox
El 28 de Diciembre (y no era una inocentada), decíamos que el valor se encontraba en un momento crítico, con un soporte muy importante y proyección del doble techo en los entornos de los 16,70…
Pues bien, el valor ha intentado rebotar en estos niveles varias veces, pero siempre se ha encontrado con los datos USA y las bolsas en contra, lo que no le ha permitido escalar las posiciones que podíamos esperar, a pesar de haber visto como Alicia Koplowitz aumentaba su posición en el accionariado de la compañía.
Ello ha provocado que haya perdido el soporte señalado, y tenga una proyección de caída a los 14 euros. Sin embargo, si el mercado acompaña e intenta rebotar, puede ser una de las opciones para un rebote de interés.
ACS
ACS era una de las constructoras menos castigadas en bolsa gracias a su diversificación con entradas en empresas eléctricas como Unión Fenosa e Iberdrola. Sin embargo, desde los entornos de los 45 euros el 3 de Diciembre, hoy ha cerrado en los 37, perdiendo más de un 5% y rompiendo la resistencia existente en los 38.
Sin embargo, como podemos ver, se ha parado justo en el 61,8% de Fibonacci de la subida entre el 17 de Septiembre y el 3 de Diciembre. Si desde este nivel puede rebotar, tal vez podríamos llegar a los 40 (38,2% de Fibonacci de la caída desde el 3 de Diciembre) o los entornos de los 42 (61,8% de Fibonacci de la caída desde el 3 de Diciembre). Pero para que este rebote se produzca, debe ayudar el entorno (Ibex, Dow Jones, etc). Si la caída no se para en este punto, el valor se dirigirá a los 32 euros. De cualquier modo, los indicadores aún no nos dan ninguna señal de compra, con el estocástico en sobreventa extrema sin cortar al alza y el MACD por los suelos…
BBVA
BBVA se ha venido moviendo en un rango lateral muy claro en los últimos meses. Por arriba, los 17,54, por debajo los 16. El otro día alertábamos de que el valor parecía dirigirse a los 16, y que una ruptura de este soporte, indicaría un doble techo con proyección de caída hasta los 14,5 euros.
Pues bien, hoy el valor ha estado tanteando el soporte de los 16 euros, estando por debajo marcando un mínimo de 15,95. Sin embargo, ya sabemos que un soporte no se rompe hasta que se pierde más un filtro. Y encima, al cierre, ha conseguido cerrar en los 16,10.
Por tanto, en los próximos días podemos tener dos escenarios:
– El valor pierde el soporte y se dirige a los 14,5 (con soporte intermedio en los 15,4 que no es tan sólido como el 16, con lo que sería muy improbable que se parara allí).
– El valor rebota y se intenta ir hacia la parte alta del canal.
En cualquier caso, el movimiento del valor vendrá dado por cómo se desarrollen los acontecimientos en los mercados.
Inditex
Como dijimos tiempo atrás, el valor estaba muy débil y se dirigía hacia los entornos de los 40-41 euros. El soporte de los 40 euros era un soporte bastante sólido. Sin embargo, lo ha perdido como si fuera de mantequilla, lo que ha hecho que bajara aún más.
El próximo nivel de soporte se encuentra en los entornos de los 36,60, pero no sería de extrañar que el valor bajara hasta los entornos de los 33,60. Sin embargo, hay un rayo de esperanza, y es que el valor ha cerrado hoy en el 61,8% de Fibonacci de toda la subida desde Junio de 2006… Veremos si en este punto el valor puede pararse o si, por el contrario, se va a los siguientes soportes.
Los indicadores no nos están dando entrada aún. Pero, al igual que en el resto de valores, todo dependerá, en gran medida, de lo que hagan los mercados en su global. El castigo ha sido muy grande, y no descartaríamos que, en caso de rebote global, en Inditex pudiéramos ver un rebote hasta los 42. Sin embargo, mientras que no veamos una mejora en los mercados, descartaríamos entrar en el valor.