Psicoblog. Sábado 9 de Octubre de 2010: Por un día vamos a dejar de lado los índices mundiales y vamos a centrarnos un poco en el bono alemán, nuestro querido Bund, para ver si podemos ver en qué situación se encuentra y si la tendencia alcista va a continuar o si puede haber cambios.

En primer lugar vamos a fijarnos en el gráfico de largo del bono alemán. Salta a la vista que desde 1990 la tendencia es claramente alcista. Esto lo ve hasta un niño pequeño. Pero nuestra intención es ver si esa tendencia alcista va a continuar por mucho tiempo o si puede haber cambios. Y para ello vamos a hacer el recuento de Elliott en este gráfico de largo.

Si nos damos cuenta, podemos ver desde 1990 que se han podido formar ya 4 ondas y estar formándose la 5, que sería la última antes de ver una corrección a todo este impulso alcista. La 1 duró 4 años, desde comienzos de 1990 a comienzos de 1994. La 2 corrigió el 61,8% de la 1 y duró hasta Octubre de ese mismo año 1994. Después tuvimos durante 11 años (desde Octubre de 1994 a Septiembre de 2005) la 3, que llegó ligeramente por encima del retroceso del 262% de la 2. La 4 se formó en triángulo entre Septiembre de 2005 y Octubre de 2008 corrigiendo el 38,2% de la 3, y desde entonces estamos en la 5.

Ahora se trata de ver dónde puede terminar esta 5. Si miramos en este gráfico de largo, vamos a intentar ver una primera aproximación. Siempre se ha dicho que en los bonos la quinta suele ser la onda extendida, pero en este recuento parece que no es así, y sería la 3 la extendida. Entonces hay que pensar que la 5 puede ser igual que la 1. De momento, un primer objetivo para la 5 estaría en el retroceso del 162% de la 4, que estaba en el 133,93 y que ya ha sido superado. El siguiente objetivo estaría en el punto que hiciera la 5 igual a la 1. Ese punto estaría en los 135,31. Y el siguiente punto estaría en el punto que hiciera la 5 igual al 50% del conjunto 1-3, y este punto estaría en los 135,98. Por tanto, el primer objetivo para el final de esta 5 para el Bund estaría en el rango 133,93-135,98. Es un rango amplio, pero que no lo es tanto si pensamos que estamos en un gráfico de 20 años. Este es el primer objetivo, pero si se superara, podría llevarnos más arriba, hasta la zona siguiente que hiciera la 5 igual al 162% de la 1.

Pero si queremos ajustar un poco más, lo mejor es hacer un zoom a la zona del último tramo. Para ello vamos a enfocar hasta que veamos la 4 y dónde empieza la 5 realmente. Si hacemos esto, vemos que estamos en lo que podría ser la [iv] de esta 5. Y el objetivo para esta [iv] debería estar entre los 126,72 (retroceso del 38,2% del conjunto [i]-[iii]) y los 125,68 (que harían la [iv] igual a la [ii]). Entre medias estarían los 126,11 que son el retroceso del 50% de la [iii]). Es decir, tendríamos un rango objetivo para la [iv] entre los 125,68 y los 126,72. Este rango hace que la [iv] se pudiera solapar con la [i], lo cual sería imposible por Elliott si no fuera porque estamos en en ya un impulso terminal. Y en estos casos no solo es posible, sino que es casi obligatorio. Esto podría llevar la [iv] hacia la parte baja del canal alcista para luego empezar a formar la [v]. Una vez que termine la [iv] podremos ver hasta dónde puede llegar la [v]. Eso sí, esto si es que hemos terminado la [iii], porque existe la posibilidad de que estuviéramos  aún en la [iii], concretamente en la iv de esta [iii]. Pero eso ya lo iremos viendo.

Psicoblog. Sábado 9 de Octubre de 2010: Aprovechando el fin de semana vamos a intentar analizar una serie de índices y valores ahora que estamos en un sitio muy importante a todos los niveles. De momento vamos a comenzar con el Dow Jones, que, a fin de cuentas, sigue siendo el que manda.

Si nos fijamos en el gráfico semanal desde que comenzó la caída a finales de 2010 y hacemos el recuento de esa caída, parece que podemos tener 3 ondas bajistas (ABC), pero, ¿es esto toda la corrección o aún queda algo más? El recuento posterior desde los mínimos de Marzo de 2009 es complejo. Lo obvio parece decirnos que hay 5 ondas alcistas hasta Abril de 2010, pero los recuentos pueden ser varios, y podemos ver también una ABC. No vamos a ponerlo, pero sí que vamos a quedarnos el nivel donde se quedó el rebote: cuando se llegó al 61,8% de la caída previa y cuando se alcanzó la MM200 en este gráfico semanal.

Los que piensan que la caída hasta Marzo de 2009 es sólo la primera parte de la caída y que queda una segunda pata bajista (una C), piensan que en los máximos de Abril de 2010 terminó la B y comenzó esta C. Si así fuera, estamos en una situación clave para ver si es así. Y es que hemos vuelto a toparnos con la MM200. Y estamos ya cerca de los máximos de Abril de 2010 en los 10.258. Y estamos medio superando la bajista desde esos máximos de finales de 2007.

Pero, ¿por qué es tan importante este momento? La bajista es lo de menos. Puede romperse y podemos volver a trazar luego otra bajista que sea la válida. Pero la MM200 es ya una piedra de toque. Si rompemos esta MM200 y nos ponemos claramente por encima y tras el pull-bak no se pierde, los largos serían claros. Pero más clave aún es esa cota de los 10.258, máximos de Abril de 2010. No sólo es por el nivel del 61,8% del retroceso previo. Es porque es el momento de ver si se hacen máximos decrecientes por primera vez desde que comenzó el rebote o no. Es clave para los bajistas que piensan que debe haber una C que se formen máximos decrecientes. Si no es así, habrá que pensar que no ha comenzado esa C y habría que buscar dónde puede empezar o comenzar a pensar que no va a haber C.

Los indicadores nos dicen que el MACD se ha vuelto a cortar al alza. O se corta a la baja ya mismo o no puede haber una caída en serio. El estocástico ya está en zona de sobrecompra extrema, pero ya hemos visto (por ejemplo desde Agosto de 2009 a Enero de 2010) que se puede estar en esa situación y seguir subiendo. En el ROC vemos una situación interesante, y es que estamos ya mismo en la directriz bajista desde Julio del año pasado, por lo que podría ser que también ayudara a que hubiera recortes.

Si miramos el gráfico diario y nos quedamos con el tramo desde los mínimos de primeros de Julio, vemos un canal alcista muy claro al que estamos llegando a su parte más alta. Pero también hemos podido trazar una posible cuña ascendente. Volveremos sobre esta zona. En la caída previa (dese Abril a Julio) es complicado decir si puede haber 5 ondas (que fueran la primera parte de esa famosa C o no), debido al «error» del 6 de Mayo. Pero en el rebote desde mínimos de Julio, podemos decir que si la primera parte del rebote (mínimos de Julio a máximos de Agosto) fuera igual al rebote actual (desde mínimos de finales de Agosto), entonces la proyección alcista estaría en los entornos de los 11.040, es decir, aquí mismo. El MACD sigue cortado al alza y así no hay opción de que caigamos con fuerza.

Pero vamos a hacer un zoom en el gráfico para quedarnos con el rebote desde mínimos de Julio e intentar hacer un recuento. Para ello hacemos uso del gráfico de 15 minutos. El recuento que nos sale podría ser bastante ajustado para pensar en que este rebote no es impulsivo sino correctivo, con lo que no deberíamos superar los máximos de Abril. Pero ya veremos que otros verán lo que puede ser el comienzo de tramo alcista. Pero vamos a analizar la primera opción y marcar cotas que nos ayudarán a ver si estamos en lo correcto o no.

El rebote desde mínimos de primeros de Julio a máximos de primeros de Agosto podría haber sido una ABC, es decir la A de una corrección a la caída desde máximos de Abril. La caída posterior podría haber sido la B (en esta onda estaremos de acuerdo todos, alcistas o bajistas) y el rebote posterior desde mínimos de finales de Agosto podría estarse desarrollando en 5 subondas y ser la C. Dentro de ella podemos ver una posible cuña ascendente que nos hiciera pensar en que el rebote puede estar llegando a su fin (marcada en azul). Pero también podemos estar viendo un canal alcista (cuya parte baja coincide con la de la cuña y la alta en verde). Pero si el recuento intermedio que hemos puesto fuera correcto, ya estaríamos en la v de la esta posible C. Y si así fuera, la cuña sería buena y estaríamos a punto de terminar.

Si este recuento fuera bueno, vamos a ver cuál podría ser el objetivo final para el rebote. En primer lugar, si la C fuera igual a la A, entonces el objetivo estaría en los 11.041. Si la v fuera igual al 162% de la i, objetivo en los 11.070. Si la v fuera igual al 38,2% del conjunto i-iii, objetivo en los 11.096. Y si la v alcanzara el retroceso del 162% de la iv, objetivo en los 11.092. Por tanto, el rango objetivo para finalizar este rebote estaría en el rango 11.041 – 11.096. Esta sería la zona donde podrían abrirse cortos con el stop ligeramente por encima.. Pero ojo, como siempre decimos, si queremos asegurarnos, debemos buscar en el gráfico diario una señal de giro. Y esa señal no se ha producido aún. Si el lunes la vemos, lo diremos (y estamos dentro del rango objetivo). Pero de momento no hay señal de giro alguna.

Pero ya decimos que los alcistas pensarán que el recuento es otro: lo que era la A es una 1, lo que era la B es una 2 y ahora estamos en la 3. Y en la 3 el recuento podría ser el que hemos señalado también antes, pero parece poco para una 3. Qué menos que la 3 fuera igual al 162% de la 1 al menos, porque, además, si la 3 estuviera terminando la 4 iba a solaparse seguro con la 1 y ya sabemos lo que dice Elliott de eso (a menos que estuviéramos en una 5). Y esto nos daría un objetivo para la 3 en los 11.725. Por ello, el recuento podría ser otro y ahora estar en la iii de la 3. Si este recuento fuera bueno, debería romperse por arriba el canal alcista desde mínimos de Julio y seguiríamos el canal alcista verde para la 3.

Estaremos atentos en las próximas sesiones a lo señalado. A la llegada al rango objetivo para el caso de que estemos finalizando el rebote. A una señal de giro en el gráfico diario cuando lleguemos a ese rango. A la posible rotuta del canal alcista. A la posible rotura de la MM200 y a la posible rotura de los máximos de Abril. Todo ello hace que el momento sea muy interesante y de lo que suceda ahora tengamos más claro el escenario para más adelante.