LA BOLSA DE PSICO
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11 febrero 2008

Seguimos deshojando la margarita...

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Llevamos unos cuantos días en los que nos movemos en un rango lateral muy claro y muy estrecho. La volatilidad sigue muy alta, como corresponde a la situación actual en la que siguen los miedos. Cualquier noticia mala nos hace bajar, llegamos al soporte y nos ponemos a subir, hasta que llegamos al nivel de resistencia y otra vez para abajo... Y así llevamos varios días.

Como podemos ver en el gráfico de 30 minutos del Ibex, por arriba tenemos la resistencia en los entornos de los 13.080, por donde pasa el 38,2% de Fibonacci de la caída entre los máximos del día 4 de Febrero y los mínimos del día 6 y día 7, donde está el soporte en los entornos de los 12.720.


De hecho, en los dos últimos días, el rango se ha estrechado aún más, por abajo los 12.800 y por arriba los 13.000. Estas dos cotas están permitiendo hacer muchas operaciones: largos en las inmediaciones de los 12.800 y cortos en las de los 13.000.

El mercado parece expectante, como sin saber si debe seguir bajando ante el aluvión de malos datos o intentar rebotar, aunque sin muchas fuerzas. Los fantasmas de la recesión en USA siguen ahí, el miedo a la inflación puede ir en aumento si el petróleo sigue la senda alcista que ha iniciado en los entornos del soporte de los 85$. El enfriamiento de la economía americana se está extendiendo a otras economías mundiales, tal y como han constatado los miembros del G7 esta semana en Tokio....

Y, a pesar de ello, no nos decidimos a bajar. Tal vez el mercado siga anestesiado por las últimas dosis de droga en forma de bajadas de tipos de interés en USA, o tal vez sea la calma que precede a la tempestad...

De cualquier modo, las piezas de dominó siguen cayendo. Primero fue la crisis inmobiliaria en Estados Unidos. Esa fue la pieza de dominó que inició la caída. Después vino la crisis subprime en el sector financiero provocada por la caída de la primera pieza. Y ahora puede ser la pieza de las aseguradoras la que caiga... Hoy AIG , la mayor aseguradora del mundo se desplomaba más de un 11% en el Dow Jones ante la posibilidad de que también esté muy afectada por la crisis.

Y según van cayendo piezas, estas caídas repercuten en las bolsas. Si se confirma la caída de la tercera pieza, las bolsas pueden iniciar otro movimiento bajista de importancia.

El cierre en verde de Wall Street hoy, puede servir para que mañana abramos al alza, pero quién sabe cuál puede ser la noticia o el rumor o el miedo que haga que podamos volver a bajar. De momento, el rango lateral que hemos mencionado sigue intacto, con lo que la confirmación de movimientos al alza o a la baja estaría en la rotura de uno de los dos niveles.

De momento, el Ibex nos ha dejado hoy un doji lápida que, al aparecer en una tendencia bajista, puede implicar un cambio a tendencia alcista o, por lo menos, un freno en las bajadas... Pero su fiabilidad es menor que si se produjera en una tendencia alcista. Y viendo cómo de rápidos se producen los movimientos, puede ser que ese cambio de tendencia solo sea mañana. En todo caso, es un signo de indefinición y de que no parecemos dispuestos a romper por ninguno de los dos sitios de momento.

De cualquier modo, el Ibex sigue dentro del triángulo simétrico al que nos referíamos el pasado jueves (ver artículo), y veremos por dónde rompe. Lo normal sería una rotura por abajo, al tratarse de una figura de continuación, y ser la tendencia a medio plazo bajista.


Pero, mientras que estemos en el rango en el que estamos estos últimos días, podemos intentar aprovecharlo para hacer operaciones a muy corto o en intradías. Es mejor no pensar en más largo tiempo, dados los movimientos tan rápidos que tenemos y la alta volatilidad existente. Por encima de este rango, tenemos los niveles más importantes que en caso de ser rotos nos darían nuevos y fuertes movimientos: por arriba los 13.500, por abajo los 12.000.

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23 enero 2008

Situación del Ibex a mediodía...

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Después de un comienzo al alza con subida ligeramente por encima de los 13.000, se ha producido un fuerte rechazo en este nivel. Desde ese momento, las ventas han arreciado y vemos cómo hemos ido perdiendo en el intradía el canal alcista iniciado ayer y diferentes soportes.

Con esta situación, podemos pensar que el rebote de ayer fue el famoso rebote del gato muerto, y que la apertura de hoy ha sido artificial para dejar pillados a los más pequeños, con rumores de que el BCE iba a bajar los tipos. Todo ha quedado anulado cuando Trichet ha dicho que mantienen su política basada únicamente en el control de la inflación.

Y ojo que ahora se pierde el soporte intradía de los 12.440 y ya vemos cómo ha habido un fuerte latigazo a la baja. Podemos irnos a los 12.000 de nuevo con plena facilidad.

Un poco más a medio plazo, no descartamos la visita a los niveles de los 10.700, en el que está el 50% de Fibonacci de toda la subida desde Septiembre de 2002.

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22 enero 2008

Ojo a la pérdida de directriz intradía

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Hemos perdido la primera y hemos empezado a bajar más... Ahora está en peligro la segunda... Si se pierde, nos vamos a los 12.300...

Se trataba de dos triángulos con el lado superior recto, con lo que lo más normal era perderlo por abajo y más cuando la resistencia de los 12.700 es importante...

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Ojo a los 12.700....

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Si se superan, podríamos irnos a los 13.000 muy rápido... Por el contrario, por debajo atención a los 12.300. Si se pierden, nos vamos a los 12.000 de nuevo...

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Intentando el rebote

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Tal y como decíamos ayer, si perdíamos la directriz alcista, nos íbamos directos a los 12.000. Y así ha sido. Tras el nuevo desplome de las bolsas en Asia, hemos abierto a la baja y hemos llegado a los 11.937,20 en el Ibex.

Allí ha comenzado un rebote importante, bajo los intensos rumores que circulan de que los bancos centrales pueden bajar los tipos de interés por sorpresa. Se habla incluso de que la FED puede bajar 1 punto los tipos ya mismo.

Hay que tener cautela, ya que no se sabe si son rumores promovidos para provocar el rebote o bien son reales. Si esta noticia se confirmara, podríamos tener el gran rebote del que hablábamos ayer, pero habría que tener mucha cutela por si se tratara del rebote del gato muerto.

Ya sabemos el dicho de comprar con el rumor y vender con la noticia, pero en este caso la confirmación de la noticia debía ser desencadenante de un gran rebote. Estaremos atentos a posibles novedades. De momento el rumor ya ha causado cierres de cortos y un rebote importante.

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21 enero 2008

Con el agua al cuello

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En días como el de hoy es complicado sentarse delante del ordenador, ponerse a pensar sobre qué escribir y cómo explicar lo sucedido hoy y luego plasmarlo en el blog para que mañana el mercado se encargue de machacar lo escrito. Es muy complicado hablar de soportes, directrices alcistas, figuras chartianas, velas, etc. y ver como todo eso se va derrumbando a velocidad de vértigo por un mercado dominado por el pánico.

Sin embargo, es en estos momentos en los que más hay que apoyarse en el análisis técnico y, sobre todo, en el sentido común. ¿Por qué? Pues porque es la única forma de evitar quedarnos pillados en muchos valores. Ya me hubiera gustado a mí cuando empezaba en este mundo de la bolsa y no tenía mucha idea haber sabido lo que sé ahora. Porque tú comprabas un valor y si iba subiendo, pues iba todo de maravilla, pero cuando se ponía a bajar, al no entender de soportes ni nada parecido, lo iba dejando, lo iba dejando y cuando me daba cuenta había perdido lo ganado (en el mejor de los casos).

Ayer decíamos que la situación era crítica, con un Ibex en zona de soporte clave y en directriz alcista. Era el momento de un rebote o de un hundimiento. Pero sabíamos que, de perderse los 13.500, debíamos salir a los botes salvavidas. Y conocer ese nivel puede haber ayudado a muchos que estaban dentro a salirse y evitar unas pérdidas muy cuantiosas en un solo día.

Bien es verdad que, podíamos haber apostado por entrar pensando en el rebote, pero lo habríamos hecho con un stop muy claro para disminuir las pérdidas. Para esto sirve el análisis técnico, para conocer claramente los niveles críticos en cada momento. Y para hacer un análisis de la situación que nos dé pistas más claras de lo que puede hacer el mercado.

Y luego está el sentido común. Hablábamos hace ya algún tiempo de que no se debe ir contra la tendencia y menos cuando ésta es muy acusada (ver artículo). Y menos ir contra el pánico.

Porque la situación de hoy ha sido de pánico generalizado (ver artículo de Cárpatos sobre la situación vivida hoy), con la pérdida ya de arranque de los 13.500 y luego de los 13.000. Era casi suicida intentar abrir posiciones compradoras hoy, y, aunque ha habido un primer punto clave para tomarlas, en la primera bajada a los entornos de los 12.600, debían ser cerradas en el momento en que se hubiera podido sacar un rebote.

Y así ha pasado, que tras ese rebote que nos ha llevado por encima de los 13.000, hemos vuelto para abajo al cierre, quedándonos justo en un sitio muy parecido al del viernes. En zona de soporte y sobre la última directriz alcista cercana que marca la tendencia alcista de largo plazo (ver artículo de esta tarde). Si esta directriz es vencida, la tendencia a largo plazo (recordemos que la tendencia a corto y a medio es claramente bajista) quedará liquidada y las caídas seguirán, primero hacia los entornos de los 12.000 (donde está el 38,2% de Fibonacci de la subida desde Septiembre-Octubre de 2002) y luego hacia los entornos de los 10.700 (donde está el 50% de la subida).


Pero, ¿será es caída igual que hasta ahora, sin rebote alguno? Pues lo normal es que hubiera un rebote, un gran rebote, pero que debería ser una oportunidad para salirse más que para entrar (o bien si se entra, hacerlo para aprovechar el rebote y salirse cuando acabe). Este rebote tal vez pudiera coincidir con alguna decisión de nuestro aprendiz de "Sylvester", pero cada vez le quedan menos conejos en la chistera y cada vez están más descontados por el mercado (que ya descuenta en un 72% que los tipos bajarán 0,75 puntos en la próxima reunión de la FED y que, a pesar de estar ya casi descontados, no pueden frenar la caída). Tal vez una bajada por sorpresa de los tipos de interés pudiera provocar el rebote.

Por tanto, de nuevo mucha precaución mañana. Sabemos que hasta que un soporte y una directriz alcista no se pierden, no se puede dar la situación por perdida. Como se suele decir en estos casos, hasta el rabo todo es toro, pero visto cómo se han roto todos los niveles de soporte hoy como si fueran de mantequilla y que la situación de pánico generada es muy difícil que se consiga aplacar de forma rápida, no esperaremos nada bueno mañana, a ver si, por una vez y sin que sirva de precedentes, nos sorprenden positivamente. Se suele decir que, en momentos de pánico y cuando las televisiones, periódicos, etc sacan la noticia en primera página y en todos los telediarios, es que se está gestando un gran rebote. Ojalá no sean sólo nuestros deseos. Pero, si se produce el rebote, hay que estar muy atentos a que no sea un rebote para seguir bajando (el famoso rebote del gato muerto).

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A los salvavidas...

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Tal y como veníamos diciendo, el Ibex se enfrentaba a un punto crítico, el soporte de los 13.500 que, además, coincidía con la directriz alcista de largo plazo.

Pues bien, hoy, ya de salida, hemos roto todo eso, con la gravedad que ello conlleva, puesto que hemos perdido la tendencia alcista de largo plazo. Ya no es solo que seamos bajistas a corto plazo (que ya lo éramos) ni que seamos bajistas a medio plazo (que lo somos), sino que también hemos perdido la tendencia alcista a largo.

No descartaríamos que se produjera un intento de rebote hacia el soporte perdido, pero lo más probable es que ese soporte que era, en teoría, muy sólido, se comporte como resistencia y no podamos subir... Además, el Ibex no dispone de un soporte sólido hasta los 12.000.

La tendencia es claramente bajista y, tal y como hablábamos hace tiempo, no es conveniente ir contra la corriente, a menos que se sea un salmón. A la hora de operar, si se trata de compras, o se hace en operaciones muy rápidas (intradías), o mejor no ir contra la tendencia. La situación está para estar corto, pero mucho cuidado también con la volatilidad y con "Sylvester", no sea que actúe por sorpresa y nos dé un disgusto.

Eso sí, con el mercado cada vez más descontando una bajada de 0,75 puntos en los tipos de interés en la próxima reunión de la FED, si realmente se produce, tal vez no tenga el efecto deseado, ya que estaría descontado... Y encima con bajada tras bajada.... Por tanto, muy complicado lo va a tener nuestro amigo "Sylvester" para intentar achicar el agua. Porque en la anterior reunión se trataba de un simple escape... Pero gracias a su plan conservador de poner esparadrapo en las fugas, ha conseguido que hayan reventado todas las cañerías...

Cuando las aguas se calmen ya habrá tiempo para comprar en los valores cuando se recupere la tendencia alcista. No queramos ser los primeros y los más listos en ver un cambio de tendencia.

De momento, cualquier rebote (si es que se llega a producir), es una invitación clara a salirse si es que no nos hemos salido ya...

Por tanto, muchísima prudencia, porque la situación es de pánico claro. La prudencia invita a aplazar las compras hasta que escampe, pero si se hacen, debe ser con un horizonte temporal muy corto y con stops muy ajustados....

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