Excusas

Es habitual, al terminar una sesión bursátil, que las agencias, los analistas, los periódicos intenten explicar el porqué del signo de la señal. Si la sesión acaba en positivo, han primado los resultados, los buenos datos macro... Si la sesión acaba en negativo, vuelven los temores por Grecia... Y todo eso son excusas, por que no me dirán ustedes que hace tres días no había temores por Grecia y hoy sí. O no me digan ustedes que hace tres días sí valían los resultados en Estados Unidos y hoy no valen los de Morgan Stanley...

Debemos fijarnos en lo que nos dicen los gráficos. Las noticias se sacan cuando se necesitan, de acuerdo con lo que haya que hacer en ese momento. Que hemos terminado una onda 3 y toca corrección, pues entonces se aviva el temor a la situación en Grecia. Que termina la onda 4 y toca volver a subir, pues se olvida la situación de Grecia y se tiene en cuenta otros datos positivos.

Pues vayamos a ver los gráficos. Empecemos con el DAX (contado). Ayer comentábamos que se había rebotado justo en la parte baja del canal alcista, canal que viene de unir las cotas máximas de las ondas 1 y 3 que habíamos marcado y hacer pasar la paralela por el mínimo de la 2. Esta es la zona donde es probable que pare la 4, y ahí paró... Pero también dijimos que como la 2 había sido una ABC sencilla, esta 4 debería ser complicada, y que parecía demasiado poco tiempo la caída hasta esa parte baja del canal.


Y para ello dibujamos una posible formación de esa 4 en triángulo. Y hoy abierto en la que sería la parte alta de ese triángulo y luego hemos caído, aunque no se ha llegado hasta la parte baja. Una posible formación para esta 4 sería la que hemos mostrado en el siguiente gráfico, aunque seguramente debería durar más tiempo. Realmente este ejercicio es casi ciencia ficción, pero tengámoslo en mente por si es algo parecido a esto lo que pueda suceder. Y , por supuesto, tengamos cuidado con la directriz alcista. Su pérdida podría indicarnos que el recuento no es bueno, con lo que tendríamos que replantearnos un poco el escenario (la 3 marcada sería la 5 en realidad), pero mientras no se pierda, vamos a suponer que el escenario es correcto.


Vayamos ahora con el Ibex, que ha vuelto a ser el pupas. La caída ha sido más severa que en el resto de índices, lo que demuestra la extrema debilidad que presenta. Bien, el recuento que habíamos marcado nos decía que podía haber terminado ya la 5 de este rebote. Es un recuento que no parece encajar con el del resto de índices que nos dice que aún debe quedar un tramo por arriba, pero vista la debilidad, bien podía anticiparse como suele hacer a la caída siguiente a que termine el rebote. En el siguiente gráfico vemos la opción 1, que es la que indica que el rebote ha terminado. No nos gusta mucho que la onda 4 se superpusiera ligeramente con la 1, aunque como fue una onda en forma de triángulo, el final de dicha onda estuvo por encima. Pero hemos visto como hoy se ha roto la directriz alcista que marcaban los mínimos de la onda 2 y 4, lo que parecería confirmar que hemos terminado el rebote y que el recuento es bueno.


Sin embargo, también cabe la posibilidad de que lo que haya terminado es la onda 3 y que ahora estemos en la 4. En el siguiente gráfico se puede ver este recuento alternativo. Pero, ¿cuándo podremos asegurar cuál de los dos es el correcto? Pues hay una cota clave: los máximos de la onda 1 en los 10.770. Si esta cota se pierde, esto no puede ser una 4 y habría que pensar que el recuento bueno es el 1. Si no se pierde, entonces el escenario bueno sería el segundo. Si pensamos que el escenario bueno es el segundo, podríamos intentar anticipar cuál sería el final de esta 4 para volver a subir. Si esta caída fuera en ABC, estaríamos en la C ahora, y si la C fuera igual a la A, tendríamos una proyección de caída a los 10.888. Además, si la 4 fuera igual a la 2, entonces la proyección estaría en los 10.843. Antes de esto tendríamos el 38,2% de la onda 3, en los 10.988 y el 38,2% del conjunto onda 1-3 en los 10.940. Como extremos tendríamos el 50% de la onda 3 en los 10.810. Y, por abajo, esos 10.770 que no se pueden romper para que el escenario sea válido. Como es un rango muy amplio, vamos a quedarnos con 2: uno primero entre los 10.988 - 10.940. Si se pierde, el segundo entre los 10.880 - 10.810. Y en estos rangos intentaríamos largos con el stop claro justo por debajo de los 10.770.


Pero cualquiera de los dos escenarios que sean correctos, si hacemos un zoom de la caída, podremos intentar anticipar lo que pueda suceder a corto. Si hacemos esto, vemos como la caída hasta ahora podría estar formándose en 5 ondas. Estas 5 ondas podrían ser la A de una 4, la A del comienzo de una corrección tras terminar la 5 o la 1 de un nuevo tramo bajista.

Y si este recuento es bueno, vamos a ver dónde podría terminar la 5 de este primer tramo bajista. Si la 5 terminara en el 127% de la onda 4, entonces la proyección bajista estaría en los 11.057. Si la onda 5 tuviera una longitud igual al 61,8% del conjunto onda 1-3, la proyección estaría en los 11.059. Si la onda 5 tuviera la misma longitud que el 162% de la onda 1, la proyección estaría en los 11.017. Un poco más abajo, en los 10.982 estaría el 162% de la onda 4. Es decir, que este primer tramo bajista estaría o finiquitado o casi. Y si así fuera, parecería demasiado breve como para ser el comienzo de un tramo bajista. Pero ya veremos. Si este recuento en muy corto está bien, mañana deberíamos ver un cierto rebote antes de seguir con otro tramo bajista. Una proyección mínima para el rebote debería estar en el 38,2% de este primer tramo bajista, aunque podríamos llegar hasta el 78.6% en el mejor de los casos (y este rebote debería ser en ABC). Dependiendo de dónde terminara el rebote, calcularíamos el siguiente tramo bajista y, con él, cuál va a ser el escenario correcto.


Y como siempre decimos, ya veremos lo que ocurre mañana...

En el sitio justo

Ayer comentábamos con el gráfico del DAX (contado) que la caída se había parado justo en la parte baja del canal alcista que Elliot nos indica uniendo las cotas máximas de la 1 y la 3 y trazando la paralela por la cota mínima de la 2. Es la zona donde es probable acabe la 4, que, según nuestro recuento, era lo que tocaba ahora.

Y hoy hemos rebotado desde esa zona. Ahora se trata de ver si la 4 ha terminado o no. La 2 fue una onda en forma de ABC sencilla, luego la 4 debería ser compleja. Y, de momento, la caída ha sido simple. Tal vez la 4 aún no haya terminado, y se vaya a formar en triángulo, pero esto habrá que verlo en las próximas sesiones.


Si hacemos un zoom desde los máximos de la 3, hemos dibujado un posible triángulo, que mañana veremos si sirve para algo o no. De momento el rebote hoy se ha frenado en el 78.6% de la caída previa. Si se supera esta cota, seguramente signifique que la 4 ha terminado con la caída del viernes y de ayer, aunque hay múltiples opciones. Incluso aunque se superaran los máximos de la onda 3, podría ser una 4 plana irregular...


Pero, por si acaso la 4 hubiera sido solo la caída del viernes (es de suponer que ha sido un movimiento demasiado corto en el tiempo, con lo que la 4 no debería ser sólo esto), hemos marcado unos objetivos para la onda 5. Si la onda 5 alcanzara el 162% de la onda 4 tendríamos una proyección a los 6.416. Si la onda 5 fuera igual a la onda 1, entonces la proyección estaría en los 6.451. Y si la onda 5 fuera igual al 38,2% del conjunto onda 1-3, la proyección estaría en los 6.474. La proyección temporal podría indicarnos que aún quedan varias jornadas hasta que este rebote terminara. Pero todo esto vamos a dejarlo en cuarentena mientras no comprobemos que la onda 4 ha terminado (estamos casi convencidos de que aún no ha acabado, pero hay que dejar todas las posibilidades abiertas)

Si nos fijamos en el Ibex (contado), vemos que se ha rebotado también en la directriz que marcaba la unión de lo que habíamos considerado la parte baja de la 2 y la de la 4... Pero si el recuento fuera bueno, esta directriz no debería soportar mucho más al índice. Y es que si la onda 5 ha terminado, entonces este apoyo en la directriz sería puntual y debería romperse la directriz en breve.


Pero como se hace complicado pensar (por mucha debilidad que muestre el Ibex y por mucho que no se haya podido llegar ni a los máximos de Enero, no como el resto de índices) que vayamos a caer mientras que el DAX aún deber tener un último tramo alcista, podemos tener un recuento alternativo, que nos acercara al recuento que hemos seguido en el DAX. Este recuento nos diría que lo que hemos marcado como 3 sería solo la iii de la 3. La 4 sería la iv de la 3 y lo que hemos marcado como 5 sería la v de la 3, con lo que habría terminado la 3 y ahora estaríamos en la 4 también.

A corto hemos marcado otro posible triángulo en el que podemos fijarnos por si estamos de verdad en la 4. Si se sigue este triángulo los próximos días y luego se rompe por arriba, confirmaría este escenario. Si rompemos por abajo y se rompe la directriz marcada por los mínimos de la ondas 2 y 4 de nuestro primer gráfico), entonces el recuento original podría ser el correcto y deberíamos esperar más caídas en las próximas sesiones. Por tanto, mucho ojo a lo que ocurra.