Vueling: mayday

La verdad es que es de esperar que los aviones de Vueling no desciendan como lo hace la acción, porque de hacerlo, los pasajeros podrían pasarlo muy mal.

El valor alcanzó un máximo de 46,99 el 22 de Febrero, poco más de 2 meses después de su salida a bolsa. Desde entonces el valor fue cayendo hasta marcar un mínimo de 7,57 el 3 de Octubre, es decir, un 83,9% de pérdidas desde máximos.

Entonces, la lucha de poder por la compañía, con los Lara a la cabeza, llevó al valor a subir hasta los 19,98 el 11 de Octubre. Pero desde que el accionariado se calmó y se nombró a Piqué como presidente de la compañía, el valor ha seguido con su cuesta abajo, llevándole a un cierre hoy en los 9,24...

La verdad es que el aspecto técnico invita a pensar que el valor se va a volver a los 7,57, que es el único soporte que tiene ahora mismo, con lo que corregiría el 100% de la subida de esa semana.

Sin embargo, podemos ver un rayo de esperanza para el valor. Como vemos en la figura, la línea del canal bajista ha sido respetada hoy. Aunque el escenario más probable es la visita a los mínimos del valor, tal vez podría producirse un rebote sobre esa línea. De cualquier modo, el aspecto técnico invita a no meterse en el valor hasta que se se vea el comportamiento en mínimos o se supera el canal bajista en el que está el valor.


Mucho ojo a la línea superior del canal bajista, porque el valor no la ha superado desde que inició las caídas. Y para que el valor mejore su aspecto y no se limite a rebotes puntuales, debe superarla. Mientras tanto, cualquier rebote debe ser considerado como opción de salir. Eso sí, la superación de dicha línea, sería considerado como un primer inicio de recuperación.


Por cierto, que me gustaría terminar haciendo una reflexión sobre la situación de la compañía. Al haber tenido tantos cambios a nivel directivo (con la entrada de Piqué incluida), la estrategia de la empresa está por definir. Y eso es duro y más en una situación como la actual. Creo que no se han hecho los esfuerzos necesarios por crecer en base a una compañía de low cost, pero esa es otra cuestión.

Lo que me preocupa es que las pocas ideas que se han ido conociendo de las ideas de la nueva directiva incluían subidas de tarifas (incluidas tasas por maletas) y un desplazamiento del negocio hacia las clases directivas. Si esto es así, la compañía puede tener problemas, puesto que podría suponer el desplazamiento de la compañía de un modelo low cost a otro modelo de negocio. Y la verdad es que es muy complicado cambiar la imagen que el cliente tiene de una compañía y reposicionarse en otro segmento. Esto lo intentó, por ejemplo, Volvo, intentando variar su posicionamiento habitual de imagen segura a otra más deportiva, y las ventas se redujeron, teniendo que volver al posicionamiento anterior.

Por tanto, mucho ojo con el plan estratégico que pueda desarrollar la nueva directiva, que aunque tardará en llegar, será muy interesante verlo para intentar vislumbrar el futuro de la compañía en base a él.

Ibex: ¿doble techo?

Déjà vu: dícese de la experiencia de sentir que se ha sido testigo o se ha experimentado previamente una situación nueva (wikipedia). Pues bien, hoy hemos asistido a algo parecido en la sesión de bolsa. Según se iba desarrollando, nos parecía que ya habíamos vivido la misma situación, sin ir más lejos, ayer.

Hemos abierto verdes y nos hemos ido manteniendo así a lo largo del día. A mediodía, la publicación de los datos americanos han hecho que subiéramos aún más (incluso con datos tan malos como los resultados de Bear Stearns). Los americanos han abiertos en verde, animando a las bolsas europeas... Pero pronto han empezado a llegar malas noticias, relacionadas con que una de las grandes aseguradoras del mundo de bonos reconocía problemas. A partir de entonces hemos ido para abajo, y hemos roto el soporte del que hablábamos ayer. Y no hemos cerrado peor gracias a que el Santander ha cerrado con bríos. Y tras el cierre, los americanos se han vuelto a dar la vuelta y han cerrado en positivo (con el Nasdaq 100 subiendo ni más ni menos que un 1,90%).

Pues bien, hemos cerrado por debajo del nivel que decíamos ayer para confirmar el doble techo. ¿Quiere esto decir que nos encontramos con un doble techo? Pues como diría el otro, ni sí, ni no, sino todo lo contrario. O como diría otro, depende y esto dicho con acento gallego queda más aparente (por cierto, aprovecho para mandar un saludo a todos los gallegos que me leen, familia incluida).

Hay que tener en cuenta que una resistencia no se vence, un soporte no se pierde, si no se le da un filtro. Por tanto, en este caso debemos también darle un filtro al nivel de referencia... Mientras no se pierda ese soporte más un filtro, no deberíamos confirmar el doble techo, pero la cosa no pinta nada bien, al no haber podido rebotar en estos niveles claves.

¿Y mañana? Pues bien, el cierre de los americanos nos hace indicar que mañana vamos a abrir al alza, intentando no perder este soporte. Sin embargo, hay que tener mucho cuidado, por ser mañana día de vencimientos. Veremos si somos capaces de rebotar, pues la sobreventa es acusada, y en especial en muchísimos valores, tanto del Ibex (FCC, Ferrovial, las dos es situación muy complicada...), como del contínuo (Avanzit, Vueling, Seda de Barcelona...). Un primer objetivo de rebote se encontraría en los entornos del 15.440 del Ibex, aunque si el rebote es un poco más consistente, no sería extraño alcanzar los 15.650... Pero seguramente sea un rebote para volver a caer y confirmar el doble techo.

TELVENT: False signal?

English:

It seemed that Telvent (NASDAQ:TLVT) was going to break the triangle pattern today. However, a close over the trendline was needed to confirm the breakout. And it hasn't happened. So, we have to wait a bit more. If tomorrow Telvent confirms the breakout, it'll soar... On the other hand, if tomorrow the stock drop, it'll mean a false signal, and the triangle pattern will continue.



Español:

Tal y como decíamos hace dos días, Telvent se movía dentro de un triángulo. Hoy parecía que iba a romper por arriba, provocando una importante subida con dicha superación. Sin embargo, al cierre la han mantenido en los niveles superiores del triángulo. Si mañana puede superar la línea superior con claridad y volumen (el volumen hoy ha sido un poco mayor del habitual, pero sin tirar cohetes), entonces podremos ver un importante tirón hacia arriba. Pero el cierre de hoy nos invita a pensar en que el valor va a continuar en la zona de congestión del triángulo algún tiempo más, con lo que la señal de hoy habrá sido falsa.

Por tanto, paciencia con el valor y seguiremos a la espera de una posible rotura por arriba o de la continuación del triángulo hasta más adelante.

Ibex: Situación límite

La jornada de hoy ha empezado tal y como esperábamos, al alza debido al cierre en positivo ayer de los americanos. Sin embargo, pronto una serie de datos nos impedían poder rebotar. La publicación del dato de la confianza empresarial del instituto alemán IFO, así como unas declaraciones de Trichet apuntando a nuevas subidas en los tipos de interés si la inflación no se controlaba, nos hacían empezar a bajar de nuevo.

Y luego vinieron los datos del otro lado del océano. Morgan Stanley publicó unos resultados realmente preocupantes: pérdidas mucho peores de las esperadas. Sin embargo, logró calmar los ánimos anunciando la entrada de un fondo chino en su accionariado por importe de 5.000 millones de dólares.

Esto consiguió calmar a los mercados y hacernos volver al terreno positivo. Pero como suele pasar, la alegría no dura mucho en la casa del pobre. Y es que una rebaja de S&P del rating de varias aseguradoras volvía a llevar el pesimismo a los mercados.

A partir de entonces, los mercados americanos se pusieron rojos coincidiendo con el cierre de la sesión en Europa, un comportamiento que ya nos es habitual, de tal modo que cerramos en mínimos del día y, lo que es peor, muy cerca de un soporte muy importante en los entornos de los 15.150.

Pero, ¿por qué es tan importante este soporte? Pues por varias razones. En primer lugar, se corresponde con el retroceso del 38,2% de la subida entre el 18 de Septiembre y el 9 de Noviembre. Pero lo que es más importante, en caso de perderse este soporte, se confirmaría una figura de doble techo en el Ibex en los 16.000, lo que provocaría una caída considerable.




Es por ello que nos encontramos en una situación límite. O rebotamos ya, o nos hundimos sin remisión. Y cada día nos encontramos con más obstáculos para seguir subiendo: inflación creciente, crecimiento resintiéndose, confianza en niveles mínimos, tanto por parte de los empresarios como de los consumidores...

El Dow Jones sigue sin perder el nivel que decíamos hace dos días, pero hay un dato preocupante. Decíamos ayer que el número de alcistas debía haber bajado debido a las últimas caídas, lo que nos diría que, por sentimiento contrario, podríamos subir.

Sin embargo, la encuesta de Investors Intelligence nos arroja un dato muy malo. El número de alcistas ha pasado a 56,5%, el número de bajistas a 22,40% y el número de neutrales a 21,10%. La diferencia entre alcistas y bajistas es muy alta, mostrando demasiado optimismo, lo que invita a pensar que seguiremos corrigiendo.

Así pues, puesto que los americanos han cerrado casi planos hoy, la apertura mañana debería ser neutral, pero recordando los niveles tan importantes de soporte en los que nos encontramos.

La publicación de datos importantes en Estados Unidos, como el índice definitivo del PIB del tercer trimestre y los indicadores de precios, deberían provocar movimientos en el mercado. Pero, visto lo visto, hay que tener mucho cuidado. Y la recomendación es clara, esperar a ver qué sucede en soporte. Si se rebota, siempre hay tiempo para entrar. Si se pierde, a los botes salvavidas...

Por último, una reflexión. El índice se está manteniendo, pero la paliza a multitud de valores es muy grande. Y si vemos los del continuo, aún más.

Da pena ver a valores como Ferrovial, que hoy ha salvado el 50 en la campana, y cuya pérdida supondría una caída hasta los entornos de los 43. Otros como Inditex se dirigen a los 40-41 tal y como avisábamos hace unos días tras perder importantes niveles. Incluso Telefónica se dirige al importante soporte de los 21,80...

Y en el continuo... Avanzit cayendo un 19,29% hoy, perdiendo de un plumazo varios soportes muy importantes. Veremos cómo se comporta mañana, pero tras la pérdida de tantos soportes, es probable que la veamos corrigiendo el 100% de la subida del 16 de Octubre al 3 de Diciembre, es decir, yéndose a los 4,37.


Y qué decir de Vueling, dirigiéndose a los mínimos del 3 de Octubre (tras la caída de hoy de un 7,77%. O la Seda, afectada por una noticia, y que ha perdido un 8,21%, estando ya cerca del soporte del 1,70...

Mucha cautela ante esta situación. El rebote es posible, pero debe producirse ya. En caso contrario, bajaremos considerablemente.